沪深股市今天缩量反弹，两市指数均站上5日均线，盘面个股呈现普涨格局。

　　截至收盘，上证综指报2728.02点，上涨0.84%，沪市成交791.3亿元；深证成指报11642.40点，上涨1.18%，深市成交568.9亿元。

　　盘面点评：

　　电子器件板块今天反弹表现较好。东光微电涨停，歌尔声学和苏州固口涨幅超过7%，华东科技和长信科技涨幅都在6%以上。

　　有色金属板块午后走势强劲。金瑞矿业、常铝股份和精诚铜业涨停，云海金属上涨4.12%，锡业股份、新疆众和、东方锆业和云铝股份等涨幅大于3%，江西铜业上涨2%。

　　房地产板块反弹积极，二三线地产股涨势突出。天业股份涨停，国兴地产上涨8.36%，华业地产上涨6.49%，首开股份和福星股份分别上涨6.08%和6.05%，万科A和招商地产涨幅不到1%。

　　金融板块小幅上涨。银行股涨幅大多在1%以下，工商银行微跌0.68%，建设银行上涨1.43%。券商股反弹幅度相对略大，但也都在2%以下，宏源证券和长江证券分别上涨1.65%和1.59%。

　　军工股的表现也比较活跃。北方国际涨停，中航精机和航天信息分别上涨5.79%和5.09%，航天通信、成发科技和中航动控等涨幅超过3%。

　　综合评论：

　　权重股和中小盘股经过两周的杀跌后，估值风险得到一定释放，上证综指也在2700点获得支撑，止跌后展开振荡盘整，说明市场对2700点区域的估值存在一定的认同。

　　这种认同一方面是因为当前市场的估值已处于历史的相对底部区域，另一方面也是因为央行在公开市场连续净投放资金后，抑制股市估值的资金面因素暂时得到缓解。

　　今天市场的表现继续体现出技术性反弹的特征。沪深两市今天的成交额不足1400亿元，维持在这波跌势以来的底部区域，资金参与反弹的态度并不积极。市场能够实现普涨，主要是因为抛压已经明显减少，技术面的超跌反弹需求强烈。

　　由于市场对加息等利空影响已经反映比较充分，以及沪指2700点的估值底支撑暂时有效，如果端午小长假没有超预期的利空出现，市场短期内继续下行的空间有限。

　　然而，市场的大环境并没有改变，通胀预期因旱灾等因素加重，经济增速仍有下滑可能，同时紧缩政策也还未见到实质性的变化。这些因素会继续抑制市场的中期估值预期，因此短线市场止跌，未必预示着趋势性的反弹机会。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）