沪深股市今天双双反弹，两市指数站上10日均线，市场成交量较前两个交易日有所放大。

　　截至收盘，上证综指报2730.04点，上涨1.10%，沪市成交960.6亿元；深证成指报11732.04点，上涨1.82%，深市成交622亿元。

　　盘面点评：

　　水泥板块表现火爆。板块内共有8只个股涨停，包括华新水泥、冀东水泥、塔牌集团和巢东股份等。海螺水泥上涨9.04%，祁连山和天山股份涨幅超过8%。

　　地产股普遍大涨。万泽股份涨停，顺发恒业上涨8.77%，荣盛发展上涨7.85%，金地集团和保利地产涨幅超过6%，招商地产上涨4.28%，万科A上涨3.42%。

　　超过半数的钢铁股涨幅大于2%，沙钢股份上涨6.75%，西宁特钢上涨5.49%，宁夏恒力上涨5.40%，精工钢构、八一钢铁、华锐铸钢和莱钢股份等涨幅超过3%。

　　水利板块反弹。安徽水利和国统股份涨幅超过4%，葛洲坝、三峡水利和粤水电涨幅大于3%。

　　建筑板块涨势明显。宏润建设上涨7.22%，上海建工上涨4.89%，中南建设上涨4.57%，西部建设上涨3.87%，中国建筑、浦东建设和龙元建设涨幅超过2%。

　　综合评论：

　　今天沪深股市终于尽情地反弹了一天，但中国央行在收盘后不久宣布上调存款准备金率50个基点。尽管5月份金融数据都符合调控预期，但中国央行依然维持了每月一次的存款准备金率上调。

　　这次存款准备金率上调在时点上是比较令人意外的，因为在下午3点多宣布，并不符合央行惯例。今天市场的反弹并未反映对这种紧缩政策出台的预期。

　　不过，存款准备金率的上调总体而言并不完全意外，毕竟还有机构维持6月份加息一次和存准率上调一次的预测，市场也并未认为紧缩政策将立即放松。

　　根据最新公布的5月份金融数据和通胀数据，上调存款准备金率似乎并无太大必要，反而是加息又一定理由。5月份M1、M2同比增速和新增信贷都较4月份回落，而CPI和PPI显示通胀压力依旧。

　　接下来的疑问是，本月中国央行还会加息吗？如果认为上调存准率是替换加息的一种替代方式，那么本月加息的可能性已经不大。但鉴于央行现在的行为常常出乎意料，因此市场很可能继续对加息有所忌惮。

　　今天香港市场倒是被打了个措手不及。在央行3点15分公布存准率上调后，恒生指数出现一波跳水，从接近0.6%的涨幅直接回落至0.4%的跌幅，振幅约1%。

　　鉴于目前市场资金面吃紧，而且这次存准率上调的时点令人意外，市场今天也未就此做出反应，明天A股可能会承受一定压力。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）