【成交数据分析】棉花所有合约上午合计成交1516518手，同比昨上午增加599774手，持仓合计663708手，同比昨上午增加32366手，比昨全天增加46708手，比昨全天资金流入最少6.3亿元。

　　 盘中成交显示多头利用22000整数关口爆发，盘中积极入场，并在上午保持优势，空头延续了昨利用低位获利了结的形势。但结合前期多头表现，多头最近一直保持短线进出，即使隔夜，第二个交易日基本出局，且目前走势并不利于多头，所以上午多头表现，目前看仅为短线爆发。

　　【技术分析】如近期一直提示，22000整数关口不可追空。上午棉花1201小幅高开后回落，最低22155，遇22000整数关口，震荡，并最终在多头引爆下，出现短线有力反弹。1109在平开后下挫，击破24000整数关口，继续下挫，最低23390，在实现与1201的价差回归后，止跌，在1201反弹下维持了震荡。技术上均线系统均向下，5,10日均线前期已下穿40均线，20日均线后期如能下穿40日均线，均线系统将呈下降形态排列。

　　 棉花总体弱势观点不变，结合上午成交数据，继续反弹仍有可能，1201反弹压力位5日均线或23000.

　　【操盘建议】22000上方，1201沿5日均线或压力位偏空思路操作。如跌破22000可做空，22200止损。

　　 下午1201短线关注22400支撑，22400下方短空，22500止损。