旧金山联储高级经济学家凯文-拉辛(Kevin Lansing)周一公布研究报告称，结束于2009年6月份的最近一次美国经济衰退周期持续了18个月时间，与住房市场繁荣时期相比，这场衰退到目前为止导致美国民众的人均支出减少了7300多美元，也就是每个月175美元左右。

　　拉辛在报告中指出，7300美元这一数字反映的是2007年12月份到2011年5月份之间美国民众所平均削减的支出，其计算方式是将经通胀调整后的消费者支出与危机以前的水平进行对比。他表示，在这一次经济衰退周期开始42个月以后，人均消费支出与衰退以前的高峰时期相比仍旧有1.6%的降幅。

　　拉辛在接受电话采访时称：“这份研究报告的目的是反映出有多少刺激性是来自于房地产市场泡沫的。人们不知道为什么这些日子以来消费者支出处于如此低下的水平，但实际上他们应该问的是，为什么前几年时间里消费者支出如此强劲。”他指出，房地产市场泡沫是一种“人造的、以债务为推动力的经济”，“除非住房价格再次大幅上涨，或是就业市场发生变化，让人们的收入有所增长，否则我们不会再重温那种支出增长的局面”。

　　目前，美联储官员正努力试图避免最近一次的金融危机重现，这场危机的开端是次级抵押贷款市场崩溃。但是，美联储为刺激美国经济所采取的措施尚未起到压低失业率的作用。在过去两年时间里，美国失业率一直都在9%附近徘徊。

　　据此前公布的标普/凯斯-席勒数据显示，从2001年第四季度开始，美国住房价格大幅上涨了63%，在2006年第二季度创下历史最高水平；此后到今年第一季度为止，美国住房价格已经下跌了34%。

　　拉辛指出，如果美国政府要用提供刺激性措施的方式来取代经济衰退周期中丧失的消费支出，那么就将需要支出2.3万亿美元。他预测称，即使是在美联储和联邦政府采取刺激性措施以后，美国经济复苏进程仍旧将是“缓慢而萧条的”。他指出，美国“家庭的债务负担过于沉重”，而通过鼓励借款的方式来刺激消费者支出的方式是不会奏效的。