国家海关总署数据显示，7月份，我国进出口总值3187.7亿美元，其中出口1751.3亿美元，进口1436.4亿美元，贸易顺差超过300亿美元，创年内新高，分析称为在高贸易顺差的情况下保持经济增长，决策层可能会通过人民币升值的方式来保持一定的紧缩力度。

　　贸易顺差还将继续提高

　　中国贸易顺据今晨公布，在一片市场的悲观情绪中，中国贸易大大好于市场预期。7月份，出口1751.3亿美元，同比增长20.4%，好于市场预期的17.0%，也高于上个月的17.9%，进口1436.4亿美元，增长22.9%，也高于上月值以及市场预期。与第一季度的贸易逆差、以及前几个月的大约150-200亿美元的贸易顺差相比，中国7月的贸易顺差大大增加。

　　中国农业银行(2.59,0.00,0.00%)总行战略规划部付兵涛对新浪财经表示，出口增速高于上个月，可能有基数的原因，但同时也显示外需并没有受到欧债危机等因素的明显影响，预计下年内都能保持20%以上的增速。进口增速稳定反应内需仍然强劲，考虑到原油等国际大宗商品价格下降，进口增速可能只会小幅提高，今后几个月贸易顺差还可能继续提高。

　　人民币将加快升值

　　澳新银行在研究报告中认为，这一好于市场预期的贸易数据，多少减缓了市场的恐慌情绪，也对世界经济以及投资者信心提供了一定的支撑。

　　但对国内决策层而言，澳新银行认为，如此高的贸易顺差却创造出了一定的“政策困境”。一方面，大量的贸易顺差通过结汇渠道流入银行体系，将造成国内流动性的增加，并由此产生通胀的压力，而另一方面，面临着国际金融市场的动荡，为防止中国经济出现较为明显的滑坡，中国却很难在这样的关口保持紧缩的力度。

　　据此，澳新银行认为，决策层将通过人民币升值的方式来保持一定的紧缩力度，与此同时，央行将对流动性以及利率政策采取一定的“容忍”，以保证中国经济在面临外部冲击以及金融动荡时的弹性。

　　澳新银行仍然维持人民币兑美元在年内升值5-6%的基本预测，并认为如果美联储持续向市场提供美元的流动性，而美国的财政紧缩不能有效实施，经济成长仍然乏力，人民币仍将面临着更快升值的可能。

　　渣打银行中国研究部主管王志浩也在研报中表示，随着中国增长放缓，贸易顺差正在扩大，人民币显然有必要加快升值步伐。

　　而付兵涛则认为，贸易顺差只是人民币升值压力的其中一个来源，今后一段时间，国际关注焦点主要都将是美债和欧债危机，人民币升值的外部压力应该不会太大。

　　上周末标准普尔调降美国AAA级主权信用评级，令国际美元承压。今天上午人民币对美元汇率中间价大幅上调，报6.4167元，再创汇改以来新高，前一交易日，人民币对美元汇率中间价报6.4335。