沪深股市今天小幅反弹。上证综指高开后全天维持强势振荡，深证成指表现偏弱但仍录得上涨。

　　截至收盘，上证综指报2593.17点，上涨0.45%，沪市成交1000亿元；深证成指报11651.29点，上涨0.20%，深市成交939.1亿元。

　　盘面点评：

　　纺织板块午后走势强劲。凤竹纺织、华芳纺织和华升股份涨停，新民科技和三毛派神分别上涨5.37%和5.06%，华纺股份和深纺织A涨幅超过4%。

　　传媒娱乐板块表现不错。华策影视上涨7.83%，中文传媒上涨6.58%，新华传媒上涨5.27%，华谊兄弟和天舟文化涨幅超过4%。

　　造纸板块有所活跃。美利纸业和凯恩股份分别上涨6.84%和6.79%，晨鸣纸业上涨5.33%，太阳纸业上涨3.31%。

　　电子信息板块大幅上涨。太极股份、信雅达、浪潮信息、拓维信息和华东电脑涨停，银之杰和汉王科技涨幅超过7%，东软集团、华平股份、实达集团和启明星辰等涨幅大于6%。

　　金融板块多数个股下跌。华夏银行和深发展涨幅大于1%，民生银行上涨0.75%，国海证券和方正证券跌幅超过1%，中国平安下跌0.96%，光大证券和海通证券均下跌0.87%。

　　综合评论：

　　连续四天的反弹让中国股市继续上行的压力有所增加，上证综指面临10日均线和前期低点2610点的技术压力，深证成指除了面临10日均线外，还有日前跳空缺口的压力。

　　指数虽然面临压力，但市场的紧张情绪得到缓解，今天盘面上表现活跃的品种以补涨为主，如铁路基建和航运股是明显的超跌反弹，石油工程板块也是如此。

　　如果没有这次外围市场的暴跌，中国股市其实未必出现破位下行的走势，因为市场本身的基本面没有变化，资金面也没有太大变化，市场还是翘首以待着7月份宏观经济数据。

　　而事实上，这次欧美债务危机的出现，其本质上也不是因为短短几天内经济出现了恶化，而是市场提前担忧在经济疲弱的状况下债务问题无法最终解决。针对市场层面的问题，现在欧洲央行承诺有条件购买意大利和西班牙国债，美联储承诺维持低利率到2013年中期，并将购买长期国债，这一切措施都符合市场预期，所以债券市场没有出现当年次级债危机时的问题，甚至美债还受到资金追捧。

　　标普下调美国主权评级，而美债仍在上涨，只是股市暴跌，这进一步反映了投资者不甚担忧市场层面，而是担忧经济问题。如果担忧经济二次衰退，即使这一过程可能会发生，但演变起来或许会缓慢而且复杂，中间又可能多有反复，所以如果各监管机构出台维稳市场的积极措施，短期内应该是能够缓和市场情绪的。现在各监管机构也正在这么做。

　　因此，全球市场的担忧和恐慌符合逻辑，但可能跑得太快脱离了基本面，需要适当修正。中国股市也是情绪冲击大于实际冲击，因此也要适当的修正。只是这种修正现在很难改变市场整体趋势，拉长周期来看，中国股市维持了两年的振荡盘跌格局，而经济增速回落、紧缩政策持续和市场供给压力较大等问题，此时此刻还没有改观。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）