沪深股市今天高开回落。上证综指上午表现较强，午后逐步回落，收盘时涨幅明显收窄。

　　截至收盘，上证综指报2549.18点，上涨0.91%，沪市成交1040亿元；深证成指报11449.58点，上涨1.19%，深市成交929.4亿元。

　　盘面点评：

　　酿酒板块午后大幅上涨。惠泉啤酒和西藏发展涨停，海南椰岛上涨9.32%，老白干酒上涨6.21%，古井贡酒上涨5.15%，金种子酒和酒鬼酒涨幅超过4%。

　　农林牧渔板块表现较好。西部牧业涨停，壹桥苗业上涨9.67%，雏鹰农牧上涨7.61%，丰乐种业上涨5.16%，敦煌种业上涨4.10%，獐子岛上涨3.86%。

　　水泥板块上午走势领先，午后跟随大盘回落。巢东股份上涨6.52%，华新水泥上涨5.19%，金隅股份上涨4.95%，青松建化、海螺水泥和福建水泥涨幅超过2%。

　　房地产板块整体走强。中江地产和天业股份等涨停，海泰发展上涨5.96%，运盛实业上涨4.77%，金地集团上涨2.58%，万科A上涨1.69%，保利地产上涨1.48%。

　　金融板块整体表现较弱。涨幅超过1%的个股只有工商银行、中信证券和交通银行等七只，其中还包括了今天挂牌交易的方正证券。国海证券下跌4.59%，华夏银行下跌1.23%，中国人寿、中国太保和长江证券等小幅收跌。

　　综合评论：

　　今天中国股市反弹的主要驱动因素包括外部市场的回暖和本身的技术反弹需求。由于暂且缺乏实质性利好的支撑，因此反弹高度有限。

　　昨晚美联储议息会议公告让全球市场看到了货币政策继续宽松的前景，同时日前欧洲央行也有条件同意购买意大利和西班牙债券，这些改善市场情绪的因素都是集中在流动性方面，并没有涉及如何刺激经济增长，因此无法完全改善市场预期。

　　中国面临的问题要复杂的多，除了外围市场动荡带来的情绪冲击外，还有对通胀预期的判断。近期猪肉价格回落和大宗商品价格暴跌提升了通胀见顶预期，但中国官方似乎还在提防输入型通胀。中国发改委网站今天发布的消息显示，发改委认为美国“后期实施第三次量化宽松货币政策的可能性极大。如美国继续实施量化宽松货币政策，一方面可能推高大宗商品价格，使得国际输入性压力加剧，另一方面可能会引发更多热钱继续流向发展中国家包括中国，可能导致国内投机性资金增加，增大我国稳定物价总水平的难度”。

　　尽管美联储昨晚的公告并没有直接提及QE3，但不少市场观点认为不排除推出QE3的可能性。由于现在美国基准利率已经到了最低水平，继续实行量化宽松政策对经济的刺激影响减弱，这或许进一步导致资金流向非实体经济或新兴市场，进而加大通胀压力。就在去年10月份美国宣布推出QE2之后，中国输入性通胀压力上升，中国央行推出了一系列紧缩政策组合拳。

　　综合来看，这几天全球市场的变化只是确保流动性不会枯竭，这是之前市场就已经预期比较充分的，但最担忧的经济层面尚无变化。中国股市今天弱势反弹以情绪改善为主，上证综指高开后已贴近5日均线，即修正了对均线系统的过度偏离，午后走势回落说明市场仍有顾虑。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）