【行情评述】郑棉1205合约继续维持整理态势，全天上涨50点，涨幅0.23%。盘中最高21830点，最低21655点，报收于21760点，持仓增加14330手。

　　【现货市场】中国棉花价格指数继续反弹，328级报19362元/吨，上涨46元。替代品市场，涤纶短纤报13400元/吨，上涨50元；粘胶短纤报19070元/吨，上涨20元。

　　【消息面】今年山东省市植棉面积160万亩左右，比上年略增。6、7月份当地雨水适中，阳光充足，无雹、涝等自然灾害，病虫害也偏轻，棉花长势明显好于去年，预计亩产籽棉500斤以上。

　　美国农业部公布了2011年8月19-25日的美国棉花出口报告。当周，2011/12年度美国陆地棉出口净签约量为5.15万吨。当周中国净签约本年度陆地棉5851吨，装运8210吨

　　【观点建议】当前影响棉花价格走向的因素除了收储外，另一个就是下游的需求情况。收储政策的制定给棉价一个较为有利的支撑，而下游的需求情况将会直接影响到棉价的上方空间。从我们近期了解到的情况来看，下游纺织厂陆续接到圣诞节订单，使得开工率有了较为明显的提高，纺企采购棉花的意愿有所增强。下游消费的增加有助于棉价向上运行。因此我们认为，当前棉纺市场的的基本面正悄然发生着变化，市场正在慢慢转向多头氛围。短期来看，市场任然缺乏新的刺激点，在偏多的氛围中，棉价等待着推动它突破的那股力量。建议投资者短期观望为主，等待进场机会。