一周要点:

　　行情回顾:上周两市股指弱势震荡下探，市场人气持续回落。沪指跌1.21%，失守2500点关口，收于2497.75点，逼近前期低点；深成指再创调整新低，下跌2.99%，收于10892.39点。纺织服装板块上周跟随大盘走势，下跌2.86%，其中纺织与服装板块表现不一，纺织板块下跌4.06%，服装板块下跌1.75%。我们覆盖的公司在大盘较弱的当下整体表现不错，品牌服饰企业凸显防御功能，三大家纺品牌取得了较好的绝对收益和相对收益。

　　行业信息:

　　（1）1—8月纺织品服装出口同比增长25.72%；

　　（2）1-8月我国内销市场服装鞋帽、针纺织品零售总额同比增长24%，达4804亿元；

　　（3）8月份我国居民衣着类消费价格上涨2.9%；

　　（4）本土体育用品业进入休整期，亟待模式突破。

　　公司动态:

　　（1）森马服饰（002563）旗下巴拉巴拉品牌2012年春季订货会保持良好增长势头订货会。

　　品牌风尚:

　　（1）波司登羽绒服举行2011/2012新品发布会。

　　投资观点:在大盘较弱持续震荡的当下，品牌服饰具有相对较强的防御属性，我们维持对品牌服饰企业坚定看好的观点。目前正在陆续召开的品牌企业2012年春夏订货会依然呈现了量价齐升的局面，也从一个侧面佐证了我们对行业坚定看好的判断。我们长期推荐成长性确定、基本面良好的重点品种继续持有（富安娜、梦洁家纺、探路者、七匹狼（002029）、森马服饰等）。同时目前的大盘系统性调整又为价值投资者提供了很好的介入机会。