上周五PTA期货延续跌势。主力合约TA1201以9090开盘，低开290点，开盘后微微下探后突然拉升，震荡反弹至9414，下午开盘跟随市场大幅下跌，最低下探8992，尾盘在新入场资金推动下急速回升到9200元上方,至收盘下跌136点收于9244，持仓量增加6526手至39.64万手，成交量放大至272（+165）万手。

    从盘后持仓情况来看，TA1201合约国泰君安多单增仓11909手至21218手，银河期货空单增仓968手至11433手。从持仓结构来看，前20名持仓量中净多单持仓量为14986（+10214）手。9月23日PTA注册仓单为0张，减少0张，有效预报为0张，合计0手（0吨PTA）。

    国际油价方面，经济忧虑担忧持续，纽约原油期货11月合约下跌0.66美元或0.82%收于79.85美元/桶，ICE布伦特原油11月合约下跌1.52美元或1.44%收于103.97美元/桶。

    上游石脑油现货价为918（-4）美元/吨CFR日本，MX现货价格为1305(-24）美元/吨FOB韩国，亚洲PX现货价格为1650（-20）美元/吨FOB韩国，PTA动态保本价在9544元/吨附近。PX-石脑油价差为732美元/吨，PX盈利382美元/吨。

    现货方面，市场跟随期货下跌，内盘报价降至10100元/吨。台湾货出货报价下降至1300美元/吨左右。江浙PTA现货成交价为10150（-1000）元/吨，外盘台湾产PTA成交价为1300（-20）美元/吨，折合人民币价10348元/吨。中石化9月合同结算价出台，PX在13000元/吨，PTA在10750元/吨，MEG在10600元/吨。PTA生产商9月合同货主流结算价10750元/吨。

    消息面，8月我国PX进口46.04万吨，较上月增加2.6万吨，报关单价1480美元/吨；出口为1.47万吨。MEG进口量为67.04万吨，较上月增加13.85万吨，平均报关单价1218美元/吨。PTA进口46.34万吨，报关单价1198美元；其它对苯二甲酸10.98万吨，单价1176美元/吨。

    下游市场聚酯涤纶价格全线下跌50-200元/吨。江浙地区主流工厂涤丝产销偏弱，多数为6-7成，少数较高8-9成，部分较低4-5成。

    终端市场，9月23日中国轻纺城总成交量为674（+19）万米，长丝布类成交571万米，短纤布类成交103万米，其中棉布28万米，TC布约19万米，TR布约35万米，人棉6万米。

    技术面上主力合约沿5日均线下挫。

    综述：上周五PTA期货主力合约盘中击破9000元关口后，多头奋力护盘，成交量急剧攀升，尾盘拉升至9200元之上。除了技术面9000元是重要的支撑位外，供需面上逸盛大连、宁波合计400万吨PTA装置意外停产也成为多头奋力反扑的重要原因。但从成本和需求来看，PTA期货难以真正企稳回升。对需求下滑的忧虑促使纽约原油期货价格击破80美元关口，布伦特原油期货技术上破位下跌，亚洲PX价格结束5周上涨格局后，高位回落调整。宏观利空下，供需面的强势也只能退居次要因素地位。PTA下游纺织行业旺季不旺，外贸订单减少，库存上升，资金压力不断增大。江浙加弹厂、织机开机率在国庆长假来临之际开始下滑，国庆期间停产的工厂数量将大幅增加，对涤纶纤维采购意愿大减，导致PTA直接下游聚酯行业价量齐跌，生产负荷面临下降压力。宏观面全球经济陷入衰退的预期越来越强，大宗商品需求将呈现长期下降趋势。商品期货中长期走势转空。本周是国庆前最后一周，预计国内资金处于避险需求，资金将大举撤离金融市场，国内商品仍可能延续大跌势头。预计PTA期货短期反抽5日均线后仍将下跌。