还有两个月？印度央行(Reserve Bank of India, RBI)行长杜武里•苏巴拉奥(Duvvuri Subbarao)有关通胀率将从12月起回落的预测具体得出奇。毕竟，他在过去两年的大部分时间里一直在提醒大家：在农业结构失调、基建容量瓶颈、几种关键大宗商品由政府管理的价格扭曲，以及财政巩固的步伐等问题上，他无能为力 —— 在此期间，上述问题令该国的整体通胀率远远超过RBI设定的目标区间。周二，当RBI自去年3月以来第13次宣布提高关键利率时，这些老调重弹的借口再度出现。
 
　　尽管如此，苏巴拉奥呼吁得到一些帮助的做法是对的。在RBI存在的76年历史中，此轮最快速的利率提高措施似乎已制约印度经济增长，但未能遏制该国的整体通胀率，9月份通胀(9.7%)仅略低于8月份(9.8%)。对此，大把花钱的政府也须承担一些责任。正如摩根士丹利(Morgan Stanley)所指出的，去年，印度政府增加的支出相当于该国国内生产总值(GDP)的近4%，主要起到了提振消费的效果，但与此同时信贷紧缩令私营企业的资本支出（即产能创建）下降几乎6%。如今，面对财政收入减少的印度政府，将下半财年的借贷提高了13%。
 
　　当然RBI行长本人也并非无可指摘。以近乎规律的节奏小幅提高利率的RBI，未能锚定人们的通胀预期。7月份，苏巴拉奥在收紧货币政策的同时向上修订通胀预测，这是另一个有问题的做法。尽管如此，在几乎所有国家的央行都转向温和姿态，而印度因卢比汇率下跌也正面临新一轮价格压力之际，承诺采取“一致的政策行动”将是关键。新德里，你听到了么？
 
Lex专栏是由FT评论员联合撰写的短评，对全球经济与商业进行精辟分析