沪深股市今天低开高走演绎了大逆转行情。上证综指在经过早盘弱势振荡后，下午单边上涨幅度超过2%。

　　截至收盘，上证综指报2504.11点，上涨1.38%，沪市成交1021亿元；深证成指报10581.75点，上涨1.34%，深市成交993.5亿元。

　　盘面点评：

　　软件股今天表现火爆。浪潮软件、远光软件、中国软件、久其软件、海隆软件和宝信软件等涨停，同方股份上涨9.71%，东软集团上涨8.54%。

　　传媒娱乐板块表现同样不俗。浙报传媒、广电网络、中文传媒、天舟文化、中视传媒、中南传媒和出版传媒涨停，新华传媒上涨9.46%。

　　铁路基建板块活跃。特锐德涨停，中国铁建上涨6.01%，中国中铁上涨5.14%，中铁二局上涨5.01%，中国南车和中国北车分别上涨4.32%和4.00%。

　　环保板块走势不错。中电环保涨停，国电清新上涨9.15%，长青集团上涨5.04%，巴安水务上涨4.46%，首创股份上涨4.22%。

　　水泥板块表现落后。除了柘中建设、ST狮头和西水股份涨幅过1%外，其他个股涨幅都在1%以下，巢东股份和冀东水泥等还小幅收跌。

　　综合评论：

　　沪深股市今天早盘低开后弱势振荡，主要原因是受到了希腊政府计划对救助计划进行公投的影响，全球金融市场担忧希腊全面倒债，并会打乱原先的救助计划。

　　中国股市也在早盘不出意外地受到冲击，但另一种更为积极的看法今天在市场中蔓延。

　　原先市场反弹的主要逻辑之一是中国紧缩政策已经出现了松动，随着通胀回落和经济增长放缓等大概率事件出现，未来政策转向只是时间问题。而受希腊意外公投事件影响，市场产生的新看法是，中国外围局势越糟糕，就越可能加速紧缩政策的转向。这一想法似乎对之前的反弹逻辑起到了催化作用。

　　这一看法是可能的，如果中国政府和货币当局因外部担忧而采取对内平衡的策略，对股市而言的确是一个利好刺激。然而，在紧缩政策转向的演绎路径上，被动转向对市场的长远发展影响不会比主动转向更健康。只是，短期来看，政策越早转向对股市的刺激越强烈。

　　中国股市两周前开始的反弹，是以预期为推动力。其中政策微调预期已被证实，这次转向预期能否被证实，还有待观察。但这种预期已经对市场心态有一定影响，自沪指2307点反弹以来，不少投资者已经看多，甚至不看反弹看反转，当他们仓位逐步加重后突然利空来袭，自然是更愿意从中挖掘利好因素。深套的重仓者，对这种看法当然是更加欢欣鼓舞了。

　　从盘面表现来看，今天涨幅居前的品种依然是传媒、软件、铁路和创业板等概念股和中小盘股，市场的思路与之前并无变化，也从侧面证明了今天的做多主力依然是先前看多的资金。

　　目前的做多心态对短期的市场走势会有影响，但中长期还得看政策转向预期能否兑现。这次希腊公投会给全球金融市场带来何种意外，中国紧缩的货币政策是否会因此加速转向，市场的乐观预期是对是错，还有待进一步观察。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）