沪深股市今天全天表现振荡。两市指数早盘小幅冲高后振荡回落，收盘前半小时的小幅反弹令两市指数双双收红。

　　截至收盘，上证综指报2435.61点，上涨0.33%，沪市成交751亿元；深证成指报10323.29点，上涨0.07%，沪市成交667.9亿元。

　　盘面点评：

　　环保板块走势强劲。中电环保上涨7.12%，巴安水务上涨6.43%，中原环保上涨4.70%，创业环保上涨3.22%，兴蓉投资、碧水源、首创股份和维尔利等涨幅超过2%。

　　电力板块表现好于大盘。上海电力涨停，华电国际和华能国际分别上涨4.91%和4.41%，国电电力上涨3.80%，深圳能源上涨3.20%，大唐发电上涨2.18%。

　　上海交运物流股火爆。大众交通、强生控股和长江投资涨停，锦江投资上涨5.88%，申通地铁上涨2.57%。其他走强的交运物流股还有新宁物流上涨8.17%，飞马国际上涨4.42%，海南航空上涨3.68%，江西长运上涨3.23%，铁龙物流上涨2.46%。

　　传媒娱乐板块跌势较重。浙报传媒下跌6.65%，广电网络下跌3.80%，粤传媒下跌3.21%，皖新传媒下跌3.17%，歌华有线、电广传媒、出版传媒、天威视讯和新华传媒等跌幅超过2%。

　　新材料概念股退潮。金路集团下跌4.54%，中钢吉炭下跌4.22%，方大炭素下跌2.97%，博云新材下跌2.88%。

　　综合评论：

　　在连续三天放量反弹之后，沪深股市今天放缓了上行的步伐。两市指数的盘中表现虽然是振荡回落，但总体上仍属强势。除了继续收涨外，上证综指还站于30日均线之上，深证成指则站于20日均线之上。从指数形态上来看，如果未来一两个交易日指数还能继续保持强势，则7月中旬以来的下跌通道基本被打破。

　　指数趋势的改变对短线反弹尤为重要。在货币政策没有转向之前，预调微调的预期得到验证，市场情绪回升，如果指数摆脱单边下跌态势，转而进入横盘整理，就意味着市场顺利接受了政策松动带来的正面影响。市场偏乐观的预期，也将从政府口风、政策变化和市场表现三方面得到印证。

　　目前市场环境尚不足以满足反转条件，但这不妨碍赚钱效应的出现。近日有政策支持的行业板块轮番表现，从传媒娱乐到今天的交通物流，市场并不甘寂寞。在反转趋势确认前，市场总体情绪可能还会偏谨慎，因此趋势性的机会难以出现，交易冲动会集中在有催化剂的品种上。一方面是有政策支持的行业，另一方面是前期超跌板块。

　　在这样一个并非反转的阶段，结构性风险还会继续释放。比如前期炒作火爆的传媒板块逐渐出现短期剧烈波动风险，新材料概念股也出现了明显下跌。今天还有用友软件莫名跌停，电子信息板块整体表现糟糕，这或许和三季报业绩有关。因此，现在依然需要提防前期热炒后的交易风险，以及三季报可能出现的业绩地雷风险。总之，现在这个阶段，风险意识不能抛弃，精选个股方面要注意侧重基本面。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）