今日郑棉期货从低位反弹向上，主力1205合约较昨天结算价上涨65元，收盘报每吨20305元，涨幅0.32%。近期股市和期市多头氛围渐浓，棉花短线反弹势头或将延续，1205合约上方的主要压力位在20800元一线。

　　由于国家收储价为19800元，这在一定程度上给了多头资金抄底的信心。但今年纺织行业旺季不旺，现货市场信心不足，期市虽有反弹也不会一蹴而就。而且现货市场周转率高，在同样情况下，现货企业将优先在现货市场上采购棉花，而不是在期货市场上买入。

　　当前大型纺织企业429级收购价为19000元/吨，3级棉为19500元/吨，低于国家收储价格19800元/吨。

　　根据国家统计局的数据，去年我国棉花总产量为597万吨，预期今年有望达到748万吨，增加25%。其中，我国主产区新疆的棉花品质和产量都较去年有较大提高，业内人士估计甚至可以增产30%。

　　根据美国农业部公布的棉花供需报告，预测2011/12年度全球棉花产量2704万吨，较上月调增27万吨；全球消费2490万吨，调减18万吨；期末库存1194万吨，调增64万吨。本年度供过于求214万吨。

　　当前棉花和贸易企业可以自身特点制定套期保值策略，既保证现货市场正常经营，又能规避价格风险。即在现货市场上参考国家收储价收购籽棉，同时在期货市场建立相同数量的空单。未来期货价格上升，则卖出现货皮棉，将期货空单进行平仓；若期货价格下跌，则将现货皮棉亏本卖出，但期货空单将获得利润。

　　从投机交易角度看，投资者近期谨慎观望为佳。