本年度棉花收储工作将在本月底结束，下游纺织纱线市场维持弱势，企业采购信心不足。今天郑棉弱势下探，1209合约收盘报每吨21260元，较昨天结算价下跌80元，跌幅0.37%。策略上，谨慎观望为主。

　　从去年收储以来，国内棉花收储是支撑棉价的主要因素，目前累计收储接近290万吨。按照计划，3月31日棉花收储将告一段落，市场需求能否转好是决定未来棉价的关键因素。

　　从现在看，形势并不乐观。由于国际棉花价格远低于国内棉价，大量贸易商套利，造成港口棉花积压较多。国内纺织纱线市场疲软，造成纺织企业观望较多。从2月份数据看，国内商业库存总量为343万吨（包括外棉和进入流通环节的棉花，不包括国储棉），较1月底的325万吨增加18万吨。

　　长期来看，全球棉花总体过剩。美国农业部发布的3月份供需报告显示， 本年度全球棉花产量2692万吨，较上次预测调增6.5万吨；消费2367.2万吨，调减21.5万吨；期末库存调增33.7万吨，至1356.9万吨。

　　利多因素主要是下年度我国棉花收储价格为每吨20400元，继续敞开收储，因此下方空间也较为有限。操作上，谨慎观望为主。