上周六,中国央行宣布将把人民币兑美元日交易区间扩大至中间价上下1%。此前人民币兑美元日交易区间为中间价上下0.5%,上次调整交易区间是在2007年5月。
中国一直面临着来自主要贸易伙伴的压力。它们要求中国放宽对人民币汇率的控制,允许市场在决定人民币汇率方面发挥更大的作用。一些外国政府以及很多企业和工会坚持认为,为保持中国出口业的竞争力,人民币币值被人为低估了。
北京方面则说,希望增强汇率机制的灵活性,但却一直保持缓慢渐进的改革步伐。近来,北京方面说人民币汇率接近均衡水平──即由市场决定的人民币汇率水平。现在我们可以拭目以待了。
上周末,白宫对北京扩大人民币交易区间的举措表示称赞,但呼吁出台更多的措施。国际货币基金组织(International Monetary Fund,简称IMF)则称此举是“重要的一步”。以下为全球对中国扩大人民币兑美元交易区间的部分反应。
──在日本,一位财务省高级官员说,日本政府对中国的决定表示欢迎。
这位官员对记者说:这是朝着积极方向迈出的一步,我们对此表示欢迎。这位官员指出,此举将有助于中国经济,有助于遏制通胀压力。
──香港金融管理局(Hong Kong Monetary Authority,简称:香港金管局)说,中国内地扩大人民币兑美元交易区间的举措是积极的,此举将增强人民币汇率双向浮动弹性,有利于内地人民币交易和香港等离岸人民币市场的发展。
香港金管局发言人说,香港的离岸人民币市场是完全市场化的,不受中国央行设定的交易区间的限制,但可能受到内地市场人民币汇率的影响。这位发言人还说,人民币汇率弹性增强可能增加对外汇风险管理工具的需求。
──穆迪投资者服务公司(Moody’s Investors Service)的一位高级分析师说,人民币兑美元交易区间的扩大可能给中国主权评级加分。
布莱恩(Tom Byrne)通过电子邮件回复记者的提问时说,汇率灵活性增强以及经常项目盈余减少可能有助于避免中国与主要贸易伙伴之间的纠纷升级成为全面战争;因此这是一项可以给中国加分的举措。
──美银美林(Bank of America-Merrill Lynch)经济学家陆挺说,中国央行的决定显示出,人民币汇率已接近均衡水平,是将人民币汇率与一篮子货币挂钩的时候了。
陆挺说,人民币汇率机制改革的中期目标是将人民币与一篮子经贸易加权的货币挂钩,这可能会造成汇率波动。但陆挺还说,目前全球形势不确定,而且在中国领导人换届的一年有必要保持稳定,有鉴于此,中国今年将避免人民币大幅升值或贬值。
──汇丰银行(HSBC)亚洲经济研究部联席主管屈宏斌认为,中国央行的举措是汇改向前迈出的一小步,不足为奇。人民币正从爬行钉住汇率制度向更加灵活、更加市场化的汇率制度转变。
屈宏斌说,扩大人民币兑美元的交易区间后,很可能接下来就是盘中波动逐渐增加,不过人民币汇率不一定会在扩大的新区间的全段内波动。
──中国央行前顾问余永定教授说,中国扩大人民币交易区间的决定并不只是一个象征性的表态,而是一个重要的政策信号,是一揽子金融改革的一部分,有助于中国进行经济结构调整。
不过余永定说,这并不意味着中国将放弃逐步开放资本账户的做法。
余永定说,扩大人民币交易区间是重要的政策信号,而不只是一种象征性的政策表态。他说,更重要的是,就金融改革的顺序而言,与之前的许多政策措施相比,扩大人民币交易区间的决定更加与之相关且更加适当;提高人民币汇率的弹性是其他诸多改革措施的先决条件。
但他认为,没有必要改变央行渐进式的政策立场;随着时间的推进,中国将进一步开放资本账户下的具体项目,但不会发生突变。
余永定还说,人民币汇率弹性增强可能会对中国外贸行业造成不利影响,但他认为,外贸行业有数年的准备时间来应对这一局面。
──《人民日报》网站刊登的一篇评论文章说,中国扩大人民币兑美元波动幅度将有助于中国加快经济转型步伐,减少热钱(投机性投资)带来的影响。
文章说,放宽人民币交易区间是人民币国际化的必要步骤,而人民币国际化势在必行,不可逆转。这篇文章最初刊登于《人民日报》报社主管的《国际金融报》(International Finance News)。
文章说,此举还体现了央行对外汇市场和中国经济的信心。
不过文章也说,人民币汇改是中国国家主权;在推进人民币汇率市场化及人民币国际化进程中,中国必须始终按照自己的节奏有序推进,绝不能被外部力量所左右。
──《中国证券报》(China Securities Journal)头版评论文章说,此举是增加人民币汇率弹性的重要制度改进,有助于市场寻找更为均衡的人民币汇率水平。
文章说,在扩大人民币兑美元交易价浮动幅度的基础上产生的汇率将更为真实地反映市场供求关系,由此人民币面临的外部升值压力会大幅减弱。