沪深股市今天振荡上涨。上证综指早盘走势比较反复，午后开始逐渐走强，尾盘时略有回落。

　　截至收盘，上证综指报2406.81点，上涨0.75%，沪市成交1131亿元；深证成指报10162.01点，上涨1.20%，深市成交826.3亿元。

　　盘面点评：

　　房地产板块大面积活跃。渝开发、中华企业、世荣兆业、栖霞建设和宝安地产等涨停。

　　浙江板块继续是游资炒作的重点区域。宁波联合、浙江龙盛、浙江东方、浙江富润和浙江广厦涨停。

　　上海板块走势十分强劲。天宸股份、复旦复华、上海新梅、金丰投资和同达创业等涨停。

　　商业板块表现活跃。一季度业绩超预期的大商股份和南京新百涨停，鄂武商A上涨6.67%，友阿股份、长百集团和重庆百货等涨幅超过4%。

　　军工板块表现差强人意，部分个股回落整理。洪都航空下跌3.88%，广船国际、中船股份和西飞国际跌幅超过1%。

　　综合评论：

　　今天市场可谓是炒作风盛行。从盘面来看活跃板块较多，但各板块中涨势出色的主要还是和金融改革题材有关的低价中小盘股。

　　在今天涨停的40余只个股中，参股金融品种和受益金融改革的区域概念股占据了大部分。而且这些个股还有一些其他共性，比如中小盘、绝对股价低和机构参与度低等。它们的强势上涨多为游资炒作的结果，不是资金逐渐配置的结果。

　　显然金融改革题材已经扩散，使银行等主流金融品种被资金边缘化。银行股相对表现最为疲软；保险和券商股在连续上涨后由于市值限制，继续上涨需要更多资金支持，而现在市场成交量还没有明显突破。

　　可见，现在市场分化和振荡加剧，很可能是资金面限制的结果。同样的题材下，有限的场内资金，在主流品种完成一轮升势后，资金便自然而然地寻找新的标的。这意味着，指数涨跌现在已经不重要，热点切换和可持续性至关重要。

　　昨天上午银行股试图有所作为，但效果并不理想，今天热点只能继续围绕着原先强势的非主流金融品种。然而，这些个股持续炒作终究会有暂停或终止的时候，彼时就需要新的热点出现。如果资金面依然没有改善，其他题材股或有政策面、基本面改善的品种或可接力。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）