价格阴跌、市场恐慌情绪滋生、国内商品市场重挫……粘胶短纤有如深陷泥潭，价格回升乏力，市场主流价从前期16000元/吨跌至15300-15500元/吨，跌幅达到3.75%，市场持续疲软，部分厂家开始实行月结政策，但是月结这颗“石子”有如投入汪洋大海，未激起下游的采购意向，粘胶短纤产销继续保持在2-4成的低位。市场信心难寻再加上去库存路漫漫，使得粘胶短纤难言乐观。下面笔者从这二方面具体分析： 

　　市场信心难寻

　　目前无论是宏观还是行业方面来看，利空频现，从而导致市场信心频频被击退，粘胶短纤产业链一蹶不振，价格一路跌。

　　宏观方面，目前世界经济复苏较为缓慢，从而导致国际订单量削减较为严重，为了应对国际金融危机，各国都选择采取宽松的货币政策，希望促进销售，拉动经济恢复。但是这也致使通货膨胀的产生。从目前的形式来看，2012年面临的困难超过2008年金融危机时期，遭受产业链首尾夹击的纺织原料市场孕育不振。化纤产能普遍过剩，这进一步制约行业盈利水平，粘胶短纤难逃这一困境。

　　成本方面，目前粘胶短纤的上游原料棉短绒、棉浆、溶解浆等价格也继续松动，市场价分别降至3700元、8300元、7800元，成本下降对粘胶短纤的支撑力度也随之下滑。目前粘胶短纤厂家大部分原料库存近一个月，也就是说6月厂家实际原料成本达16000元/吨左右，而目前粘胶短纤厂家主流报价在15300元，且随着粘胶短纤价格继续走低，亏损面加大趋势较为明显。

　　下游方面，目前粘胶短纤市场疲软，大多是受到下游需求的拖累，人棉纱市场虽然保有走货，但是数量实在有限，且人棉布由于终端市场销售不畅，价格多有下调，因此对人棉纱的采购多有压价。现萧绍地区机织30S商谈价19300-19400元/吨，较低的则在19000-19200元/吨，较前期下跌2.51%。此外6-7月为人棉布的销售淡季，这进一步打压了人棉纱市场的回暖的信心。需求的制约，使人棉纱市场价格上行较难，再加上库存压力不断的上升，对粘胶短纤来讲，难免有加速其走低的可能。

　　去库存路漫漫 
     
　　2012年4-5月粘胶短纤厂家库存情况

　　自今年2月份春节过后，纺织行业的传统旺季并未呈现，订单数量严重低于预期，“旺季不旺”一直笼罩着整个化纤行情。受此影响，作为化纤原料之一的粘胶短纤价格也是持续下跌，库存不断积压。从4月份开始，部分厂家库存压力开始显现，前期订单执行差不多都执行结束。下游需求不旺，粘胶短纤库存压力较大。为了进一步去库存，厂家除了下调价格，还控制产能，降低生产负荷，如高密银鹰化纤粘胶短纤装置自5月下旬起一条生产线进行例行检修，目前开工维持75%水平；玛纳斯舜泉粘胶短纤装置计划自6月10日起全线停车，设备检修升级，计划为期10-15天；江阴三房巷粘胶短纤装置计划自6月10日至25日限产50%例行检修，有全线停产准备。 
 
　　综合来看，目前粘胶短纤市场利空因素占据主导，市场走货表现一般，虽然部分厂家已经开始出台月结价，但是下游需求不起，市场难以找回平衡点，预计短期内粘胶短纤行业库存还将继续上升，粘胶短纤市场还将寻找前期低位，预计在15000元左右。