沪深股市今日收跌。上证综指早盘高开后走势振荡，午后一路回落表现弱势，收盘前创本周新低。

　　截至收盘，上证综指报2281.45点，下跌0.51%，沪市成交637.6亿元；深证成指报9707.18点，下跌0.50%，深市成交578.4亿元。

　　盘面点评：

　　航天军工板块午后异动上涨。航天动力涨停，航天长峰、航天电器和哈飞股份等涨停。

　　锂电池板块走势强于大盘。科力远涨停，赣锋锂业上涨9.67%，天齐锂业上涨5.44%，亿纬锂能上涨3.17%。

　　地产股早盘走强但最终跟随大盘回落，板块内个股走势分化。上海新梅、沙河股份和万方地产等录得可观涨幅，而华业地产、卧龙地产、陆家嘴和新湖中宝等跌幅超过2%。

　　水泥板块跌势较重。同力水泥下跌5.27%，江西水泥、塔牌集团和四川双马跌幅超过4%。

　　酿酒板块中啤酒股大跌。啤酒花下跌5.09%，兰州黄河下跌4.36%，燕京啤酒下跌3.73%，惠泉啤酒和珠江啤酒分别下跌3.30%和3.10%。

　　综合评论：

　　降息影响了今天A股市场的板块表现，但没有改变A股市场的下跌趋势。市场对降息影响的分歧没能得到统一，抗衡中是空方略胜一筹。

　　连续两个交易日的高开低走，背后的成因并不相同。昨日是因外围市场上涨诱导，今天则是中国自身兑现了降息的预期。一内一外，一虚一实，货币宽松政策都没能改变市场趋势，这说明在见到实质性的经济企稳之前，市场对没有效用累积的政策并不信任。

　　初次降息对经济的影响确实较弱，而对降息周期的判断现在也是见仁见智。降息周期预期没有坚定地出现，市场就难以扭转颓势。现在制约降息周期预期的，主要是对通胀压力的忧虑，毕竟市场预期5月份CPI增速还在3%以上。

　　此外，这次降息时点略有意外之处，市场因此担忧周末公布的5月份经济数据会比较糟糕。今天国内期货市场一片惨绿，反映了需求疲弱仍是市场关心的焦点。市场没有将注意力从基本面转向对刺激政策落实上来，这是市场信心不足的表现。

　　尽管市场在降息政策出台后继续表现疲弱，但下行空间仍可能有限，毕竟降息政策的影响在方向上是积极的。经济下行和政策对冲意味着市场还将维持振荡。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）