6月以来聚酯产品进入疯狂下跌态势，半个月不到的时间里，聚酯瓶片下跌950元/吨，跌幅达9.36%，聚酯切片下跌1100元/吨，跌幅高达11%，聚酯切片毫无悬念的跌破9000元关口。价格连续大幅变动助长了市场的观望气氛，6月本是聚酯瓶片的传统旺季，但是受到成本面塌陷的拖累，价格一路顺势下滑，试算近期聚酯产品的成本，我们不难发现，聚酯工厂基本是卡着成本线出货，甚至是亏本出售。濒临9000元大关，聚酯瓶片能否守住此关口呢？就宏观面、成本面以及下游需求情况来看，笔者认为聚酯瓶片将很难坚守。

　　宏观面不确定利空消息不断 

　　目前欧债危机越演越烈，周日即将迎来希腊大选，欧元区“分裂”风险加剧。西班牙十年期国债收益率升至历史高位，惠誉下调18家西班牙银行长期信用评级，并预测西班牙总理无法实现预算赤字削减目标。一旦欧洲主权债务危机失去控制，甚至导致欧元区解体，对全球金融系统的冲击将会远大于2008年雷曼兄弟公司破产时所造成的震动，对世界经济造成的影响难以估计。另外，有经济认识分析美国经济处于复苏前夜，这无疑是大宗商品市场的利好预测，近期美国将出台一系列的如同消费者信心指数之类的数据或证实该推论的可靠性。综合和来看，后期宏观面不确定因素不断，利空消息或占据多数，因此行情仍然存在进一步下行的可能。

　　成本面崩盘 PTA7000大关易攻难守

　　目前，原料价格的下挫成为聚酯瓶片价格走低的主要原因。国际油价总体走势疲弱，沙特石油产量大增进一步打压国际油价。油价下跌形成一连串“蝴蝶效应”。首先油价的下跌对下游石化产品价格形成压制。而石化产品价格的下移牵连一系列相关产业链行情走低，最典型的就是聚酯产业链。对于PTA而言，油价的打压只是一个部分，其原料PX的价格与原油仍有400多元的差价，利润空间还有进一步释放的可能。此外PTA产能过剩供大于求是其价格直线下滑的关键，目前市场正在进行轮番的限产检修过程，不时的有前期限产的装置重新开启，又有另外的生产线进入检修期。但是似乎限产检修没有获得预期的效果，一方面是下游需求正在萎缩，另一方面则是库存压力所致。因此，笔者认为短期内PTA走势仍将延续弱势下滑，7000元大关易攻难守。

　　需求面继续萎缩 调整供需 远水难救近火

　　从下游纺织行情来看，前期行业旺季不旺，现在的淡季倒是表现的淋漓尽致。就拿盛泽地区来说，近期织造企业的开机率明显下滑，目前较高的开机率在6成左右，低的则下放至3-4成的水平，有不少织造企业甚至表示今年可以给自己放个暑假。当前国内纺织行业面临重新洗牌，东南亚地区的廉价加工进一步抢占了国内出口份额，使得下游需求进一步萎缩。而聚合体产能整体却在进一步增长。据不完全统计，直到2015年底前，国内还将会有接近655万吨新增产能投放入瓶片市场，届时我国聚酯瓶片产能将升至1180万吨以上。但2011年底我国内需消耗量不过300多万吨，而2011年底我国出口量95.5万吨，近800万吨的过剩产能在只考虑消耗增加而不生产的前提下至少需要1年多时间消耗。因此笔者认为，近期限产保价的动作还有进一步加大的必要，但是聚酯工厂迫于诸多原因，以及利益驱使很难做到彻底的限产停产，因此供需比的调整会是一场长期的拉锯战，远水难救近火。