沪深股市今天反弹。上证综指盘中表现振荡，午后一度冲高回落，但收盘前半小时上涨将涨幅扩大。

　　截至收盘，上证综指报2161.19点，上涨0.62%，沪市成交520.5亿元；9560.03点，上涨0.20%，深市成交536.5亿元。

　　盘面点评：

　　新三板概念股强势上涨，市场对新三板推出预期日渐浓烈。中关村和高新发展涨停，东湖高新上涨6.35%，苏州高新和海泰发展涨幅超过5%。

　　海南省三沙市人大筹备组今天上午成立，海南板块受此影响再度活跃。罗顿发展、海南发展、海德股份和海峡股份涨停，中海海盛和海南高速等涨幅超过5%。

　　金融板块中券商股表现出色。宏源证券上涨6.46%，广发证券上涨4.60%，华泰证券、招商证券和国元证券等涨幅超过3%。

　　酿酒板块重挫。莫高股份下跌7.40%，酒鬼酒、沱牌舍得和青青稞酒跌幅超过4%，山西汾酒、贵州茅台和古井贡酒跌幅超过3%。

　　农业股表现不佳。西部牧业大跌8.87%，登海种业下跌5.40%，隆平高科和敦煌种业跌幅超过3%。

　　综合评论：

　　今天沪深股市的上涨暂时只能看作是昨天大跌之后的修复性反弹。首先，上证综指涨幅不足昨日跌幅的二分之一，深证成指、中小板指和创业板指的涨幅更是微小。其次，两市成交量明显萎缩。最后，除了概念股以外，没有特别强势的品种出现。综合来看，今天市场缩量反弹特征明显。

　　上证综指技术指标显示做空动能逐渐下降，这可能与蓝筹股率先完成一轮业绩和估值压力释放有关，而且市场对指数前期底部2132点有心理支撑。但高估值和业绩不如人意的中小盘股仍有风险，近期中期业绩地雷频繁爆发，令这些个股在业绩和估值上都面临压力。

　　蓝筹股做空动能减弱，同时可能酝酿反弹，而中小盘股风险还有释放可能，因此目前与其预测沪指是否会创新低不如看清市场风格可能发生的变化。经济增速放缓和通胀压力放缓势必给政策带来更大空间。刺激政策预期和实际出台能够对冲业绩压力，这应该是短期最立竿见影的催化剂。

　　更长远的来看，无论从微观迹象还是宏观数据，中国经济见底的判断过程仍在进行。在未出现更明确信号前，市场不会轻举妄动，这个痛苦且漫长的过程仍需耐心面对。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）