数据显示，包括化纤在内的纺织服装股票中，53只在7月份创出年内新低，占比超过半数。维科精华、深纺织A、神马股份、华润锦华、梦洁家纺、乔治白等跌幅超过20%。经过这轮下跌后，目前各子板块的估值水平均处于底部区域。

　　刚刚落幕的7月份可说是非常悲催的一个月，A股股指连创“本轮调整新低”、“中期重要新低”、“3年新低”、“41个月新低”……月线给出三连阴的同时，也让“五穷六绝七翻身”这句股市谚语彻底失效。纺织服装板块多数股票频频被“拉黑”，更是有半数股票在7月份创出了年内新低。

　　说“七月大沦陷”一点也不为过。“7月PMI回升幅度较大，表明前期宽松政策效果开始显现，但总需求仍相对偏弱，这是纺织服装股表现颓废的主要原因。”北京某纺织服装业分析师表示，“在当前市场缺乏整体机会、主体散乱的背景下，品牌服装上市公司由于抗周期且个体性强的品种，凸显防御价值。”

　　行业自上而下“被淹”

　　申万纺织服装行业指数7月跌幅9.47%，年内累计跌幅7.96%；申万纺织制造行业指数7月跌幅11.97%，年内累计跌幅7.4%；申万服装家纺行业指数7月跌幅8.15%，年内累计跌幅8.24%。　　

　　7月31日收盘，纺织服装指数报收2319.55点，盘中最低探至2296.54点，这一低点仅次于1月6日的2283.54点，成为年内的第二低点。并且，上游企业整体表现较差，股价出现跳崖式下跌。

　　据Wind资讯最新统计，上证指数7月份下跌5.47%，并于7月31日创出41个月来的新低，年内累计跌幅4.36%；沪深300指数7月下跌5.23%，年内累计跌幅0.55%。在A股整体下跌的背景下，纺织服装行业指数也未能保全。申万纺织服装行业指数7月跌幅9.47%，年内累计跌幅7.96%；申万纺织制造行业指数7月跌幅11.97%，年内累计跌幅7.4%；申万服装家纺行业指数7月跌幅8.15%，年内累计跌幅8.24%。

　　笔者注意到，7月份跌幅最深的则是上游企业，下游企业相对抗跌。化纤-氨纶中的3只样本股总市值加权平均跌幅为16.61%；家纺为16.38%、棉纺为15.36%、涤纶为14.39%、维纶为14.08%、辅料为13.59%，紧随其后，而女装、男装、鞋帽三大板块相对抗跌，7月份分别下跌6.13%、7.45%、7.51%。

　　以辅料为主营的泰亚股份，7月以来累计下跌36.49%，日均跌幅1.98%；主营毛纺的三毛派神，7月以来累计下跌17.12%，日均跌幅0.81%；棉纺业的维科精华跌幅为34.42%、华润锦华为27.05%、ST迈亚为22.45%、百隆东方为21.53%，成为纺织服装业的“重灾区”。分析人士认为，在外需放缓、成本飙升的大环境下，上游纺织企业普遍缺乏议价能力，行业景气度一再下滑，毛利率下降，由此影响了公司的业绩，而出口退税的上调只能带来短期的补贴，但难以改善整体运营状况。　　

　　相关数据显示，截至7月31日，剔除负值的估值情况，纺织服装行业估值为19.44倍，纺织制造行业估值为17.75倍，服装家纺行业估值为20.30倍。

　　业绩股价双“沦陷”

　　纺织服装股跌幅最深的是泰亚股份，最大跌幅40.58%；维科精华7月份以34.42 %的跌幅位居行业跌幅榜第二位；跌幅排名第三的是深纺织A；跌幅第四、第五分别为百圆裤业、神马股份。　　

　　笔者重点观察了跌幅较深的前5只股票，发现纺织服装股二级市场的沦陷，与其基本面的变差密切相关。业绩成长潜力差，股价安全边际低，这些股票自然无法获得资金的青睐。

　　具体到上市公司，纺织服装股跌幅最深的是泰亚股份，最大跌幅40.58%。

　　7月26日该公司披露上半年业绩快报，虽然净利润同比增长161.03%，但营业收入却同比下降15.91%。产品销售价格和销售量较上年同期有所下降，成为营收同比下降的主要原因；而大额政府补助却拉升净利润快速增长。这种业绩增长的不确定性，加大了二级市场中的股价担忧。7月27日、30日、31日，分别下跌3.05%、7.87%、3.41%。

　　棉纺类公司维科精华7月份以34.42 %的跌幅位居该行业跌幅榜第二位，日均跌幅也深达1.81%。7月9日，该股大跌6.45%；第二天（7月10日），该股发布预亏公告，劳动力成本上升、人民币升值、外部需求萎缩，纺织主业处于亏损状态，预计公司上年亏损3000万元至4000万元。

　　跌幅第三的深纺织A，7月跌幅27.53%，日均跌幅1.46%。公司2012年中期预计亏损2800万元~3800万元，在形成批量生产和销售前，成本、费用大幅增加，成为该公司累计净利润可能出现亏损的主要原因。

　　跌幅第四、第五的纺织服装股分别为百圆裤业、神马股份，7月跌幅分别为27.45%、27.28%。百圆裤业业绩虽有预增，但经营业绩未达到预期，7月13日对业绩向下修正，由此前的预增20%~40%，调整至同比增长20%以内；神马股份虽没有对上半年业绩进行预测，但今年一季度净利润同比下降202.95%，并由赢转亏。

　　“纺织制造方面，外需仍比较低迷，内外棉价差有所收窄但仍在高位，纺织制造企业上半年业绩普遍预期不理想；服装家纺方面，受制于上半年经济环境影响，服装家纺企业业绩地雷频发。”北京某纺织服装业分析师表示，在目前相对弱势的市场环境下，业绩依旧高增长的服装家纺企业具有较好的抗跌性，而中报低于预期的股票，其估值仍有回调风险。

　　机构选择性“恋战”

　　到底是机构撤离造成的股价下跌，还是股价下跌令机构撤离，现在已经是一笔糊涂账，但总而言之，机构7月大撤军纺织服装股已是不争的事实。　　

　　据Wind资讯最新统计，纺织服装板块（包括化纤）7月份合计11.93亿元的资金净流出，104只股票只有22只得到资金的青睐，占比21.15%。维科精华资金净流出16209.53万元，净流出率9.47%；泰和新材、皖维高新紧随其后，资金分别净流出8047.36万元、6718.03万元，净流出率均为5.53%。三只不受机构待见的股票，股价7月创出年内的新低。

　　与之相反，却有山东如意、搜于特、龙头股份等股票得到数以千万元资金的进驻。也就是说，机构在7月份选择性“恋战”。能吸引机构的眼光，这些股票自然成为8月份A股的“香饽饽”。

　　山东如意：坚实营收锁住机构眼球

　　7月资金净流入6605.21万元，净流入率8.18%；同时，股价逆市上涨3.23%，日均成交放量1.46倍至361.23万股。该公司业绩持续增长性突出。

　　该公司7月28日的一则公告称，某董事在窗口期内违规减持了其所持有本公司已解禁的原始股票2841股，交易金额为50001.60元。公司董事会决定对该董事进行警告处分，同时，对其处以交易总额20%即10000.30元的罚款。值得注意的是，这则消息并未引发机构大撤离，其主要原因与公司坚实的营收密切相关。去年全年营收增长较为稳定，实现营业收入64055.61万元，同比增加25.49%；今年一季度，营业收入再度大涨，同比增长47.91%。　

　　搜于特：外延式扩张成第一看点

　　7月资金净流入4472.66万元，净流入率8.00%；股价逆市上涨2.85%，日均成交104.66万股，略低于6月份成交量。该公司业绩2013年后持续增长性突出。

　　门店扩张带来的外延式增长和平效增加带来的内生式增长对公司收入的增长提供有力支持，公司毛利率相对稳定，费用率随着规模的增长占比呈下降趋势；公司品牌定位清晰，渠道定位明确，发展空间较大，其渠道开拓、供应链管理和存货处理等模式与品牌定位及发展现状相吻合。有券商预计2012年~2014年收入增速为51.15%，41.69%和37.41%。公司预计，2012年1~6月归属于上市公司股东的净利润同比增长30%~50%。　　

　　龙头股份：不可小觑的重组余威

　　7月资金净流入2172.43万元，净流入率2.42%；同时，股价逆市上涨14.84%，日均成交放量3.87倍至703.68万股。该公司并未有预测今后业绩，但从历史业绩看，公司成长性较佳。

　　该公司近期股价出现异动后，公司公告表示生产经营一切正常，未发生其他对公司有重大影响的情形。不过，2012年1月6日公司重组的披露，成为实质性利好，并影响至今。该公告称，已将上海纺织控股（集团）公司持有的上海纺织(集团)有限公司76.33%股权划转至市国资委直接持有。去年全年及今年一季度，公司业绩增长稳定，2011年实现主营业务收入44.10亿元元，同比增长29.69%，今年一季度，公司主营收入同比增长19.41%。