9月17日以来，受到国际原油连续大跌的影响，MEG市场下跌明显，其中内盘商谈重心由8650元/吨直跌至8300元/吨附近，一周内跌幅达到4%。外盘价格则由1150跌至1080美元/吨，跌幅高达6%。目前国际形式不确定性增加，国际油价承受需求的压力，延续走软，使得MEG成本支撑减弱，从成本面来看，似乎MEG下行的压力与日俱增，但是笔者认为国庆长假前MEG市场多会维持僵持走势。

　　分析理由如下：

　　1、下游聚酯切片重拾利润，装置负荷或稳步提升 
         
　　受到原油下跌的影响，PTA、MEG现货价格大幅走低，这给处于亏本局面持续将近一个多月的聚酯切片带去了喘息的机会，24日起，聚酯切片实现小额盈利状态，涤纶丝的利润也开始放大。但是，这也加大了聚酯厂家装置负荷量提升的可能，本来在亏空的局面下准备减停产的计划逐渐取消，节前聚合的负荷量下调已经不大可能。这将给MEG需求面带去支撑。

　　2、MEG装置负荷较低，供给仍处于偏紧格局

　　目前，MEG装置负荷仍旧不高，前期沙特、科威特、新加坡等地检修的装置仍未听闻重启计划；而国内主要大厂的装置负荷量也多只有8成左右，且陆续又有装置检修计划，如9月中旬，北京东方一套8万吨MEG装置停车检修，计划将检修一月左右。与此同时，国内主要港口的库存仍然控制在70万吨以内。总体来说，MEG供给量仍旧处于相对偏紧状态，加上装置负荷不高，短期内MEG供给量不会有较大的变化。

　　3、临近长假，下游聚酯工厂存在阶段性备货预期 
        
　　临近长假，市场对于后市看法不一，但是整体上认为今年10月份终端纺织旺季不旺已经成为定局，因此厂家在操作上都较为谨慎。谨慎的操作使得目前纺丝厂对于原料的囤积量控制的较少，或者基本上没有，因此临近长假，对于一些开工较为稳定的厂家来说，节前备货预期仍然较大。

　　总体上来说，目前国际油价冲高回落的风险较大，且面临需求量的萎缩，油价继续下行的几率较大。随着油价继续下跌，乙烯价格大幅走低，MEG成本塌陷的可能逐日加大。而从现金流走势看，近来MEG利润空间较为可观，后市MEG获利盘逐步释放利润降低售价的可能较大；但是同时，随着聚酯产品重拾利润，聚酯工厂负荷增加的预期攀升，且存在部分节前的刚需备货，加上MEG供应偏紧的格局，这些都给MEG市场以基本面的支撑，因此笔者认为，节前MEG市场会呈现进退两难的格局。