要点

　　1.价格快报：国内皮棉：129级20514元/吨；229级19641元/吨；328级18782元/吨；428级17940元/吨。国内纺织品：涤纶短纤10900元/吨；粘胶短纤14890元/吨；C32S价格25690元/吨。

　　2.国内现货: 11日，国内棉花现货价格继续平稳运行。国家制定的棉花收储价格为20400元/吨，这一价格颇有金鸡独立之态，既高于现货、期货价格，也高于撮合交易的价格，目前，农户及涉棉企业首选交储，随着棉花库存的不断增加和纺织企业采购乏力，新一季棉花市场将继续供大于求。

　　3.进口棉: 10月11日，进口棉中国主港报价小幅上扬，涨幅为0.20-0.30美分，印度棉上涨了1美分。最近，国际棉价虽然在70美分附近企稳，但全球供需仍可能进一步宽松，后期价格下跌的风险仍然很大，因此纺织企业对外棉的采购以观望为主，在内外价差能够保证缴纳全额关税进口之前，进口棉成交量很难放大。

　　4.USDA:据美国农业部(USDA)10月份全球棉花供需预测报告，2012/13年度全球棉花产量2532.7万吨，相比9月份调增了50.1万吨；消费2326.9万吨，调减14.8万吨；全球棉花贸易量734万吨，调减3万吨；期末库存1722.5万吨，调增56.5万吨；库存消费比74.03%，同比增6.6个百分点。

　　5.ICE期棉：10月11日，美国农业部公布了10月份全球棉花产需预测。与9月份预测相比，2012/13年度全球棉花产量调增了49.9万吨，消费量调减了14.8万吨。受此消息影响，ICE期棉价格大幅下跌。

　　小结：

　　相关政府部门将召开会议分析当期棉花产销形势并部署2012年度棉花工作，发改委把落实临时收储政策，确保敞开收储，切实保护棉农利放在了棉花工作重点任务的首位。但我们认为在全球棉花需求明显变好之前，中国棉花价格的三阶式结构不会改变。USDA昨日发布的供需报告显示全球产量调增，消费量减少，期末库存继续增加。我们维持“棉价将长期低位运行”的观点不变，另一方面我们建议在收储期侧重于逢低做多的思路。