沪深股市今天收跌。两市指数盘中表现弱势，收盘前半小时放量跳水，几乎已盘中最低点报收。

　　截至收盘，上证综指报2071.65点，下跌1.62%，沪市成交492.8亿元；深证成指报8399.38点，下跌1.89%，深市成交466.6亿元。

　　盘面分析：

　　煤炭板块大幅下跌。黑化股份跌幅达8.40%，永泰能源下跌6.10%，安源煤业、盘江股份、运煤能源和百花村跌幅都超过5%。

　　页岩气板块跌幅居前。永泰能源下跌6.10%，湖南发展下跌6.03%，山东墨龙、惠博普和恒泰艾普等跌幅都大于5%。

　　有色金属板块重挫。铜陵有色、盛达矿业、兴业矿业和盛屯矿业跌幅都大于5%，恒邦股份、东方锆业和中色股份等跌幅超过4%。

　　太阳能板块表现不佳。安彩高科下跌7.17%，超日太阳下跌6.94%，向日葵下跌6.13%，孚日股份下跌5.14%。

　　金融板块中券商股跌幅大多超过4%，山西证券下跌6.24%，东吴证券下跌5.30%，国海证券下跌5.18%，长江证券下跌5.13%。银行股跌幅多在1%左右。

　　综合分析：

　　尽管有投资者希望中国股市能在十八大召开之日以上涨带来些好彩头，但残酷的现实是，今天A股延续了历次党代会召开前后惨淡下跌的传统。

　　原因主要来自两个方面：第一是昨晚外围股市和大宗商品价格暴跌带来的冲击，这从市场情绪和资源类股两个层面传导进来，今天资源类股是跌势最重的品种；第二是十八大的召开提示投资者维稳周期行将结束，无论是前期的维稳措施，还是良好的心理暗示都可能快速消散，而且历次党代会召开都开启了短期跌势，也形成了一定的思维定势和历史惯性。

　　市场显然是对上述因素有所担心的，但还是保留一些美好的意外期许，因此指数低开后维持弱势振荡没有持续下挫，可惜盘中无力反弹消磨了市场的期许和信心，导致尾盘时抛盘集中涌出形成放量跳水行情。

　　短期市场的下跌似乎是大概率事件，而幅度和速度难以度量，不过需要注意的是，十八大召开对市场造成下跌，这个逻辑仅限于短期。之后市场是跌是涨，思考的逻辑需要切换到资金面和基本面等因素。资金面在年末会季节性紧张，而基本面回升倒是大概率事件，市场继续纠结或是难免的。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）