人民币汇率再创新高 连连升值影响多大？

　　近期，人民币对美元的汇率持续上涨，创出历史新高。人民币汇率为何会不断地上涨？人民币升值对于在国外留学，或者说是要到国外旅游的中国人来说，到底意味着什么？对于外贸的出口企业又会产生怎什么样的影响？未来人民币汇率的变动走向又将是如何？央视财经频道主持人沈竹和著名财经评论员霍德明、刘戈共同评论。

　　人民币汇率再创新高，连续12日涨停，美元指数也再节节攀高，为什么会出现人民币与美元齐升景象？汇率急涨，中国出口企业该如何应对？未来人民币升值空间还有多少？

　　近几天，人民币汇率的变动格外牵动外贸企业的目光，出于担心美元贬值，有些外贸企业来到银行办理结汇。

　　王洪忠(天津金锚进出口有限公司财务经理)：上半年美元一直在升值，客户打过来的美元我们也不急着去结汇，这样再有新的订单的时候，我们就拿手里的美元直接交易，但是这两天都说美元在贬值，我们也是赶着去把公司所有的美元都换成人民币。

　　来自中国外汇交易中心的最新数据显示，11月14日，人民币对美元汇率中间价报6.2881，较前一交易日继续小幅上涨10个基点，这是人民币对美元汇率中间价连续第7天上涨。12号，人民币对美元汇率中间价突破6.30关口，达到6.292，为今年5月9号以来的新高，专家指出，人民币汇率持续走高的一个原因是，受发达国家出台第三轮量化宽松政策影响。

　　丁志杰[微博](对外经济贸易大学金融学院院长)：发达国家量化宽松以后，导致热钱会流入这些地区，流入亚太地区，所形成的对人民币汇率升值预期，放大了人民币的预期，升值预期。

　　最新外贸数据显示，我国进出口增速微增，但汇率的变化对制造业带来的波动不容乐观，以轻工，纺织等为代表的劳动密集型产业曾是我国外贸出口的主力军，而在前不久举行的第112届广交会上，这些行业的中低端产品正在面临越来越突出的订单减少和产能外移压力。从订单数量来看，欧美等传统市场降幅明显，但一些外贸小企业表示，汇率的波动对企业的利润也带来一定的影响。

　　参会企业相关负责人：比如说这个包，我们卖一百块钱，因为劳动力成本上涨，会被挤压掉2块钱，汇率的波动会被挤压掉3块钱。

　　蔡峰(国元证券高级策略分析师)：对于出口来说肯定是不利的，因为它这样出口的价格是由于币值的升高，它的竞争力会相对来说是有所下降的。

　　利率市场化是个渐进的过程，本月2号，中国人民银行发布的第三季度货币政策执行报告，提出要稳固推进利率市场化改革，引导金融机构用好利率浮动定价权合理定价，进一步完善人民币汇率形成机制，增强人民币汇率双向浮动弹性。日前，中国人民银行行长周小川接受媒体采访时也作出回应。

　　周小川(中国人民银行行长)：利率市场化改革是一个过程，因此，如果说是选择快一点，还是慢一点，当然我说还是选择适当最合适，但是总体来讲，最近这一个阶段实际上利率市场化改革是在加快。

　　刘戈：人民币汇率这一轮的波动不会再大了

　　(《央视财经评论》评论员)

　　现在看来，实际上是从9月份开始滑下来的，8月份相对还比较平稳，那么9月份发生了什么？就是9月下旬QE3，另外一个更重要的一个因素就是中国出口的大幅增加。8月份的时候，我们同比只增加了2.7%，只有200亿美元的贸易顺差，到9月份一下子增加了21.3%出口额，那么贸易顺差达到了293亿美元，一下子从200亿增加到293亿，10月份又是一个大的增长，出口额增加了11.6%，顺差增加了320亿美元，这个数值是非常大的。也就是说出口企业出口数量增加了以后，自然它有结汇的需求，那么供需关系就发生了一个变化，那么有了这样的一个变化。

　　至于能够滑多久？现在看，这个10%几，20%的增长速度已经很快了，不可能再有更高的一个速度，加上外部的环境也发生了变化，之前毕竟是美国的QE3刚出来，市场有一个比较剧烈的反应，那么反应到了一段时间以后，它自然就不会有那么再剧烈的一个变化，相对而言，我觉得已经差不多了，这一轮的波动不会再大了。

　　霍德明：人民币汇率的底还远远没到

　　(《央视财经评论》评论员)

　　它现在在坐滑梯，不过我觉得底还远远没到，所以现在绝对不能抄底。因为不仅是人民币对美元，我们还要看亚洲一些新兴国家的币值，泰铢，马币这些，都对美元在升值，而且QE3以后，首先港股就反应出来了，而且对于所谓资本流动，它就想往国内窜，所以这种QE3的热钱，加上贸易这方面的考虑，美元的QE3要执行到什么时候，到今天为止都没有底的，它没有说什么时候结束，所以整个美元对亚洲新兴国家的这些货币，它肯定还是持续贬值，但是如果说美元对欧元，还有对其它国家，欧洲的央行它也在无限制的发钞票，这些发达国家现在都是自救不睱了，它一定要靠印钞票来救自己，但是美国相对于日本，或者是欧元区，欧盟这几个国家来讲，美国还是不错的，尤其它失业率最近还降低了。我们新兴国家以对美元出口，赚美国外汇的这种国家，可能就是我们的币值要会升的比较快一点，但如果很不幸，如果你住在欧洲的话，你还可能会觉得美元还在升值。

　　刘戈：人为的干预人民币汇率不利于企业发展

　　(《央视财经评论》评论员)

　　这两个月汇率变化比较大，可能对企业会造成一些影响，举个例子，在10月15号广交会开幕的那一天，如果一个厂商和一个经销商订了一个100万美元的合同，当时人家把钱给了他了，他货也交完了，现在他要结汇，一个月过去了，人民币又升值了0.36%，他就损失了两万块钱人民币。本来在他的预算里头是这笔钱是可以不损失的，但是如果要是他生意本身没赚多少钱，两万多块钱就算是一个事，但如果企业本身还比较盈利的话，可能两万块钱对他也不算个事。

　　从另外一个角度讲，对于出口企业来说对它有影响，但是如果要是出口企业里面的一个员工，他孩子在国外留学，那可能又是另外一个算法。如果要是9月初他把钱打过去，和现在打的话又不一样了，当时要打了的话，现在一算如果一万美元的话就亏了一千多。其实对企业也是一样，出口型企业现在面临着一个新的压力，但是对于像进口铁矿石等这样一些大宗货物，现在是一个好事情。所以，在我们面临的整体经济转型的背景下，很多行业不得不接受这样的一个现实。

　　从汇改以来，现在人民币已经有将近30%的升值，也就是说在过去那几年，幅度最大的那个过程已经过去了，那么现在相对而言，进入了一个相对波动的阶段，就是有时候升值，有时候贬值。那么在这样的一个阶段，如果你再去人为地去干预它，那么实际上会给企业错误的信号，对于企业的发展也是不利的。

　　霍德明：人民币将来要国际化 资本账一定要开放

　　(《央视财经评论》评论员)

　　汇率避险是老话题了，最好所有中国对外，不管是出口进口，都用人民币来报价，那规避风险了，事实上是不可能的。现在国际货币是美元跟欧元还是为主，除了我们临近国家以外，基本上如果是中国的大的贸易商，它可能有所谓人民币报价的实力，因为买卖，你我稍微商谈一下，人民币报价，或者是美元报价，这完全是可以谈的，但是对于中国的中小企业来讲，这就比较麻烦。它没有话语权，换句话说，对于中小企业，尤其在进出口上，它必须要靠金融机构来提供各式各样的避险工具。比如远期外汇，香港还有一个无交割本金的远期外汇，这种东西都可以使用的。当然，还有一个汇率期货到现在还没有开放，在市场上有很多这种避险工具。

　　第一，我们中小企业是不是真的懂，会利用这些工具？这个要每一个出口商或者进口商必须自己考量一下的；第二，对于汇率的决定，在这个避险工具上，它是不是足够能把汇率的风险规避掉？不见得，我们得讲汇率市场、外汇市场有关系，为什么有关系？如果我们现在的外汇市场就是天天的所谓出口商跟进口商，有对美元需求的，有对人民币需求的这些人在那边做交易的话，其实这样决定一个汇率是仅仅是什么？是这个进出口市场它所造成的汇率。另外一个汇率就是当资本管制放开以后，那个时候的汇率决定，那可就是不一样的东西了。当我们现在只有所谓进出口外贸这一块决定汇率的波动，相对讲起来，还是比较小的，一年比下来也不过才百分之零点几。但如果资本账户一旦开放以后，它的汇率波动很大的话，那这种避险工具的需求性就非常强了，所以我们现在还是在未来所谓的资本账开放的路途上走过去，人民币将来如果要国际化的话，资本账一定要开放的。

　　人民币波动的幅度原来是千分之三上下，现在变成千分之五上下，一天可能1%的波动幅度。所以这样再把干预带进去的话，那我觉得完全是走回头路了。我们要让它波动幅度扩大，就是基本上干预要放宽一点。如果说干预的话，那干脆就把波动幅度缩小就好了，所以这条回头路不能走，而且未来资本账要开放，到时候干预可能都没有太大的用处，所以我们波动幅度将来还要再扩大一点，等到外贸这一块的外汇市场能够慢慢扩大，到时候干预不是一个好办法。

　　谭雅玲[微博]：人民币再升值的可能性不是很大

　　(中国外汇投资研究院院长《央视财经评论》特约评论员)

　　我个人感觉，人民币再升值的可能性，或者空间应该不是很大。第二个问题就是现在人民币升值到底对中国经济或者中国企业，包括我们现在的政策调控有没有利？现在人民币升值不对称，现在中国的宏观经济走向因为我们连续三个季度的经济增长，是在下降，这个下降虽然是跟我们中央的政策有关，我们要调我们的经济增长速度，特别要调经济结构，这是对的，但它并不代表这种增长速度可以带来人民币升值。我们企业利润，上市公司利润，包括制造业和实体的利润，都是在下滑，都是在减少，那人民币升值的动力从何而来？第三个角度要去想，我们上半年人民币是在贬值，是我们发展当中一个必然阶段，那么下半年到现在人民币又在升值，难道它就跟上半年一定对应吗？我觉得这里面热钱，对冲，套利，风险是极大的，它不是看好我们现在的状态，也不是看好我们的未来，而是通过我们现在的这种状态，在套例如，在套我们投机的空间，所以人民币升值的风险很大。

　　刘戈：中国这种单边对美元的汇率升值不会幅度太大

　　(《央视财经评论》评论员)
 
　　我觉得空间是不大了，因为按照斯坦福大学金融学教授麦金农的一个理论，实际上汇率的增长是和劳动力的价格可以互换，实际上就是说如果在一个国家和另一个国家，如果有大量的贸易顺差的时候，那么这时它一定会产生汇率的升值。另外一种办法也会解决这个问题，就是劳动力的升值。如果现在我们劳动力工资越来越多了以后，那自然就会消解这样一个贸易顺差。现在农村所供应的剩余劳动力应该是越来越少，而且政府对于劳动者的保护也越来越严厉，也就是说劳动者的所占的成本会越来越高。在这样一个程度下，既然它就会代替汇率的增长，所以如果这个理论成立，那么今后我们在一段时间里，中国这种单边的对美元的汇率的升值应该不会幅度太大。

　　霍德明：人民币还有一段上涨的过程

　　(《央视财经评论》评论员)

　　从今天开始起到年底只有一个半月了，严格讲起来，波动的幅度应该不会太大，不过原则上人民币还是会升的。理由是第一，中国国内的通货膨胀将会低于美国的通货膨胀，所以有助于人民币的升值；第二，美国QE3在全世界广发的情况，它会造成热钱伺机再渗入我们国内的市场，这也会推升国内的人民币的过程，所以从现在开始到年底，如果我们挡住这个热钱到国内来套利或者是买房子，做这些事情的话，可能人民币还有一段涨的过程……