美国政府发布的三季度GDP(国内生产总值)修正报告显示，经济增速明显超出一个月前预期，GDP环比年化增长率上调至2.7%，这主要得益于库存增速提升。

　　但是，这种增长速度不太可能持续，明年初美国可能面临政府开支的大幅缩减和加税的棘手问题，企业的库存已开始作出调整。

　　美国商务部指出，GDP的增速大幅上调得益于库存和出口增长，它们抵消了消费者开支疲软，以及商业投资一年多以来首次下滑的不利影响。

　　虽然2.7%的经济增长率明显超过2.0%的初报值，同时创下2011年四季度以来新高，但鉴于推动力主要来自库存的再度充实，加上消费者开支已显露疲态，2.7%的数据不太可能预示着未来美国经济将明显走强。

　　源自库存的动力在四季度就可能失去，库存数据很可能拖累而不是推动四季度经济增长。目前企业的库存已受到美国明年初可能遭遇紧缩的持续压制，后者即所谓的“财政悬崖”。

　　美国国会和奥巴马政府正在谈判以求避免财政悬崖，如果自动启动紧缩政策，美国经济可能流失6000亿美元资金，进而可能直接陷入衰退。

　　据彭博社和汤森路透集团的调查，经济学家对三季度GDP增速修正值的预期都是2.8%。商业库存推动三季度GDP增长率提升0.77个百分点，而此前的预期是导致GDP萎缩0.12个百分点。

　　若不计库存，三季度GDP的增长率为1.9%，这样的增速意味着需求依然低迷不振。此前，经济学家平均预期三季度美国产出商品和服务的最终销售将增长2.1%。

　　三季度经济的产出也被上调，这主要得益于贸易赤字减少，出口增速超过了进口的增幅。但是，出口的这种强势不太可能持续，原因是全球需求放缓，特别是中国和债务沉重的欧洲市场的需求。

　　国际贸易促使三季度GDP的增长率增加0.14个百分点，而不是先前公布的减少0.18个百分点。

　　出口领域之外，今日发布的GDP报告相当疲软。占据美国经济总量约70%的消费者开支三季度增长率下调至1.4%，明显低于早先发布的2%，同时创下2011年二季度以来的最低纪录。今年二季度消费者开支的增长率为1.5%。

　　商业开支的降幅今日大幅上调，而罪魁祸首很可能是企业对明年财政紧缩政策的担心。三季度商业投资的降幅上调至2.2%，明显超过早先发布的1.3%，这是商业投资自2011年一季度以来首次环比下降。

　　商业投资一直是美国经济走强的动力源(4.57,-0.09,-1.93%)之一，三季度商业投资的疲软主要来自设备和软件投资不足，这方面的投资是2009年二季度以来最低迷的。GDP报告还显示，三季度美国企业的税后利润增长3.3%，明显超过二季度的2.2%。

　　三季度的非住宅项目开支环比下降，而此前的五个季度该数据连续攀升。政府投资的增长率从3.7%下调至3.5%，这主要与国防、联邦和地方政府开支的下降有关。

　　住房建筑项目投资的增长率从14.4%下调至14.2%。美国的住房营建正受到美联储超宽松货币政策的推动，这一政策导致抵押贷款利率已跌至历史最低水平。