随着春节将至，多数纺织原料行情出现企稳，有的甚至有下跌现象，而粘胶短纤行情却继续呈现上升态势，目前粘胶短纤1.5D市场价格涨至14450元/吨，较上周大涨了226元/吨。厂家库存也随着下游大幅采购而减少，目前库存已经降至历史低位7天左右，厂家生产负荷维持在81%的水平。那么粘胶短纤后期走势将会如何？粘胶短纤产业链表现又是如何？下面笔者从成本角度出发，对粘胶短纤及其整个产业链的情况进行分析。

　　棉浆市场方面 
   
　　目前短绒受下游采购补仓的带动下，市场行情持续小幅上涨，目前山东一带长丝级短绒价格成交在3800元/吨，市场上棉短绒价格在3200元左右。按照3200元的价格来计算，再加上生产时产生的30%的损耗，短丝级棉浆的原料成本为4160，加上3000元/吨的加工费，短丝级棉浆的总成本价在7160元/吨左右。而目前山东一带棉浆报价多在7000元或以上水平，实际成交重心在6800-6900元/吨。由此可以看出，目前棉浆厂家亏损幅度在300元左右，较2012年10月份相比，亏损幅度增大。目前由于原材料棉短绒受棉花丰产供应充足，以及溶解浆产能在2011年底释放，使得未来两年原材料供给宽松，因此棉浆价格上调幅度减缓。 
   
　　粘胶短纤市场方面 
   
　　从粘胶短纤的成本来计算，按照目前6800元/吨的棉浆粕来计算，生产损耗设定为市场上比较常规的14%，制成的粘胶短纤仅原料成本7752元/吨，再加上目前8000元/吨的加工成本，1.5D粘胶短纤的成本为15752元/吨。而目前中端成交重心维持14400-14500元/吨，高端在14800-15000元/吨。虽然自元旦过后，粘胶短纤价格一直处于稳中有涨的阶段中，厂家亏损的局面也有所缓解，按照上面计算，目前厂家亏损在1000元/吨，与10月中旬的2000元相比，亏损幅度明显减少。但是由于春节的临近，粘胶短纤新单出货有所放缓，多数粘胶厂家发前期订单为主，因此厂家未能扭转盈亏。 
   
　　人棉纱市场方面 
   
　　目前随着粘胶短纤价格持续上涨的带动，人棉纱行情也在奋力上涨。目前萧地区人棉纱30S针织主流价为18900-19000元/吨。我们根据常规的成本核算可知，我们粘胶短纤以14400元/吨的成交价来计算，按照1.02的纺纱损耗，人棉纱30S的原料成本价格为14688元/吨，再加上4000元/吨左右的平均加工费用，人棉纱30S的产品总成本价格在18688元/吨，再加上6个点的发票费用，价格在19800元/吨左右。目前人棉纱30S主流成交价在18500-19000元/吨，较高价在19500元/吨左右，由此看来人棉纱厂家也处于亏损的局面中，但是与10月中旬亏损额1000元/吨相比，目前的亏损幅度已经有了大幅度的降低。 
   
　　近期虽然各地纱线市场整体仍然表现较为冷清，备货热情也不积极。下游织厂在面料压库严重，资金周转不佳，因此无力进货。但是可以看出，人棉纱行情在奋力上涨，棉纺厂的亏损幅度有所减弱，虽然由于前期亏损明显，厂家将产量压得较低，出货心里占据了主导低位。但是春节过后，即将面临着传统的纺织旺季的到来，下游对纱线的需求量也会逐步提升，从而拉动对粘胶短纤的需求。 
   
　　综合来看，目前整个粘胶产业链均处于亏损的阴霾中，这为粘胶等产品提高上涨的空间。但是随着春节的临近，下游人棉纱采购热情一般，加上粘胶短纤厂家多超签至2月份，因此节前粘短行情多维持坚挺向上的局面。而春节后，随着纺织传统旺季的到来，纺织用品对原料纤维需求的提升，预计粘胶短纤年后行情或会继续上涨。