沪深股市今天收跌。两市指数受中小盘股和权重股先后下挫拖累，盘中跌幅较大，尾盘企稳略有回升。

　　截至收盘，上证综指报2286.61点，下跌1.04%，沪市成交1006亿元；深证成指报9163.64点，下跌1.22%，深市成交966.8亿元。

　　盘面分析：

　　通信板块大幅下跌。日海通讯下跌8.16%，长江通信下跌6.29%，光迅科技和烽火通信跌幅超过5%。

　　3D打印板块跌幅居前。大族激光下跌7.02%，大恒科技下跌6.17%，海源机械下跌6.03%，华中数控下跌5.26%。

　　传媒板块整体走弱。华数传媒下跌6.35%，大地传媒、奥飞动漫、天舟文化和新文化跌幅都大于5%。

　　银行股午后跌势加重。民生银行下跌4.70%，平安银行下跌4.02%，华夏银行、南京银行和宁波银行跌幅超过3%。

　　页岩气概念股逆势上涨。江钻股份上涨9.79%，天科股份上涨7.94%，宝莫股份上涨5.21%，航民股份和神开股份涨幅超过4％。

　　综合分析：

　　今天A股市场呈现普跌态势。上午表现稳定的权重股午后走弱，但整体仍以中小盘股跌势为重，创业板指和中小板指开始出现破位迹象。

　　创业板指和中小板指今天显著收于20日均线之下，这是本轮上涨行情以来首次。与此同时，这两个指数的MACD开始转负，预示调整压力还需释放。因此短期内指数收回20日均线概率较低。这意味着以创业板指和中小板指为代表的中小盘股可能迎来中期调整。

　　此前创业板指和中小板指持续强于大盘，主要原因是交易层面的，比如对基本面敏感度低，受宏观政策影响小、资金习惯性投机偏好和流动性影响相对较大等。也因为如此，不断走强的创业板和中小板估值无法得到业绩支撑，高估值反复被予以诟病。其实，作为估值恒高估的两个板块，其估值和业绩压力并不是主要的，市场自身获利回吐压力和资金面压力才是关键。

　　技术面上这两个指数的超买信号已较明显，转折点压力可能在于流动性预期的变化。今天中国央行开展了260亿元28天正回购操作，而目前银行间资金面相对宽松平稳，本周又无任何正逆回购到期，因此公开市场操作具有一定的标志性意义。央行并没有选择小幅回笼或投放，260亿元颇具规模，很容易引发市场对央行调控动向的担忧。

　　中小盘股调整趋势基本确立，沪深大盘恐怕仍有调整压力。虽然诸多周期类股今天跌幅不大，短期调整已相对到位，但银行股仍显现出杀跌动能，这可能拖累指数并造成市场整体压力。现在中国经济复苏强弱判断正在进行中，2月份数据公布后陷入数据真空期，对经济的判断将陷于停滞。由此带来的影响是周期股向上动能不足，若大盘下行只能消极抵抗。

　　从沪深股指的技术面来看，弱势格局正在逐步形成，60日均线对沪深股指的支撑作用将是判断短期走势的重点。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）