◆原油◆

　　NYMEX和ICE主力合约走势

　　上周，Brent和WTI原油市场出现分化，两地差价降至1月份以来最低。因预期Longhorn输油管道逆转送油方向，将有助于缓解美国中西部原油供过于求的局面；库欣库存降低，WTI原油得以支撑；墨西哥湾沿岸库存开始上升，减少了对国际原油的进口量，Brent原油承压。

　　从供需数据看，因产量再创近年新高，美国的原油库存依旧在上升；汽油需求回升，馏分油消费下滑，此消彼长总需求依旧维持低位；炼厂开工率在80%的低位，历年低点大都出现在2月底或3月初，后期开工率将逐步上移。此外，CFTC净多持仓依旧处于下滑态势，离以往的调整点仍有距离。我们维持原油振荡回调的判断。

　　◆PX◆

　　PTA(8092,-110.00,-1.34%)上游原料价格

　　(2008.7.15—2013.3.15)

　　截止3月15日，石脑油报价为922—935美元/吨CFR日本，异构级MX报价为1247—1248美元/吨FOB韩国，亚洲PX报价为1520—1521美元/吨FOB韩国。PX的ACP没有达成，3月初至今，PX现货均价为1536美元/吨FOB韩国，对应的PTA成本在8400—8500元/吨。

　　◆PTA◆

　　PTA市场价格走势图表

　　（2008.1.2—2013.3.15）

　　上周，PTA现货先跌后涨，行情波动剧烈。因PTA工厂检修力度较大，再加上结价前一周，现货市场有刚需补货。从上周四午盘开始，现货市场气氛推升，周五随着期货冲高涨势明显，台产较高报1120美元/吨偏上，韩产商谈升至1110美元/吨，内盘成交价也回升至8120—8150元/吨。

　　◆聚酯◆

　　聚酯产品库存走势

　　(2009.6.15—2013.3.15)

　　下游织造工厂开机率逐渐恢复，聚酯产销回升至走平附近，聚酯库存与上周基本持平，涤纶POY库存在27.3天附近，DTY库存在35.5天，FDY库存在27天，涤短库存在18.3天，其中DTY、FDY和涤短库存已经略有下滑。聚酯价格跟随原料走势，先跌后稳。

　　◆后市展望◆

　　PTA本周成功测试了8000元/吨的支撑位，跟随国内商品一起进入反弹。从产业链上看，PX在1522美元/吨附近略有企稳，对应的PTA成本价在8300元/吨。下游聚酯产销回升，价格企稳，部分品种库存开始下滑，尤其是短纤库存降幅明显。另外，众多PTA企业宣布检修或正式进入检修，CCFEI统计的开工率仅为54%，CCF数据为63%，这较春节前后的80%降幅明显。

　　1—2月纺织服装出口同比增31.82%，终端的向好将继续有助于聚酯的库存下降和产业链的健康发展。目前最大的不确定因素是PTA后市的开工率是否会快速上升，本周PTA将测试8500元/吨的阻力位。