沪深股市今日收涨。两市指数早盘低开弱势振荡，午后逐步回升并将涨势维持至收盘。

　　截至收盘，上证综指报2194.85点，上涨0.59%，沪市成交669.6亿元；深证成指报8852.42点，上涨1.36%，深市成交568.3亿元。

　　盘面分析：

　　房地产板块表现强劲。中华企业涨停，新湖中宝和冠城大通涨幅超过7%，金地集团上涨6.76%，保利地产上涨5.95%，万科A上涨5.53%。

　　非银行金融股午后涨势突出。新华保险上涨6.84%，兴业证券上涨6.11%，光大证券上涨4.62%，中国太保上涨4.29%，中信证券上涨4.11%。

　　水泥股活跃。巢东股份上涨8.14%，秦岭水泥上涨4.40%，江西水泥上涨3.4%，天山股份上涨3.35%。

　　黄金股继续走弱。辰州矿业下跌3.28%，中金黄金下跌3.25%，东方金钰下跌3.07%，潮宏基下跌2.57%。

　　医药股表现不佳。东北制药和普洛股份跌停，康芝药业下跌6.22%，太龙药业下跌5.50%，鲁抗医药下跌5.32%。

　　综合分析：

　　隔夜大宗商品暴跌继续拖累中国股市，指数低开后反弹意愿不强，午后券商股和地产股涨势加强才引发了市场反弹。地产、水泥等板块走强有基本面支撑，券商股则以技术性反弹为主。

　　资源类股走弱对中国股市的压力因股价和指数低开而释放。在连续三个交易日下跌后再度低开，上证综指对短期均线的偏离已经明显，因此指数有短线超跌反弹需求。但是地产和水泥股早盘走强并未引发跟风盘，市场成交量依旧低迷，投资者谨慎的情绪无法促成反弹，直到午后地产、券商股涨幅扩大才诱出跟风盘。

　　今天表现强势的地产、水泥和券商股三个品种，地产和水泥有基本面支撑，3月份经济数据的唯一看点就是地产，而水泥股因季节性因素行业基本面环比改善，这有助于稳定市场。券商股上涨则更多是因为技术面因素，中信证券和海通证券下跌过程中显露出底背离信号。

　　中国经济一季度复苏疲弱，股市需要修正此前乐观预期，但修正后并不意味会迎来可观幅度的上涨。宏观基本面不优不差，市场无需过于悲观，长期下跌后指数会有技术反弹要求，但系统性上涨的机会仍需等待。如果短线反弹强劲，无非又是市场预期摇摆，最后还是会因为没有盈利增长支撑而回落。

　　今天A股的上涨只能看做是超跌反弹，技术指标显示短线超跌意味着下行压力暂时减小。从近两个月来看，上证综指有三次超过2%的日涨幅，券商股也有三次较大幅度的反弹，反弹交易的赔率较大，胜率却因反弹短暂而较小，所以对市场预期还不宜乐观。基于反弹的交易力求精准难度较大，等反弹出现后追涨很可能失败。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）