深股市今天上涨。两市指数上午走弱，午后缓慢回升，创业板指大涨再创新高。

　　截至上午收盘，上证综指报2224.80点，上涨0.35%，沪市成交666.6亿元；深证成指报8869.85点，上涨0.69%，深市成交895.2亿元。

　　盘面分析：

　　3D打印概念股大涨。光韵达和鸿利光电涨停，中航重机上涨7.30%，海源机械、银邦股份和中利科技涨幅超过6%。

　　触摸屏板块涨势突出。深天马A和三安光电涨停，宇顺电子、欧菲光、大立科技和劲胜股份涨幅超过6%。

　　环保股活跃。蒙草抗旱涨停，万邦达上涨5.83%，铁汉生态上涨5.27%，碧水源上涨5.22%，国电清新上涨5.10%。

　　LED板块涨幅靠前。华灿光电、长方照明和士兰微涨停，勤上光电上涨8.60%，南大光电上涨7.70%，聚飞光电上涨6.38%。

　　传媒板块半数个股涨幅超过2%。华谊兄弟和光线传媒分别上涨9.99%和9.12%，华录百纳上涨6.93%，奥飞动漫和新文化涨幅超过5%。

　　综合分析：

　　创业板指今天站上了1000点整数关，录得3.72%的巨大涨幅。不得不说，中国股市的结构分化特征十分强烈，并且不断地进行着风格自我强化，每一次下跌都是又一次强化的开始。

　　国务院总理李克强近日表示，实现中国经济增长，依靠刺激政策和政府直接投资空间不大，必须依靠市场机制。这对现在中国股市的结构分化也有着推波助澜的作用。政府出台刺激政策和扩大直接投资的可能性大大降低，传统经济领域就没有改变目前弱势的理由，如果依靠市场机制，完成周期的自然调整，出清过剩的库存和产能，对周期股都将会继续产生负面影响。而且依靠市场机制，从出清到复苏的过剩会比较漫长。无论是从空间还是时间两个维度考虑，周期股都没有特别的吸引力。

　　成长股和概念股的优势就进一步被凸显了出来，而且这两类股互相轮动接力相得益彰。早盘概念股表现突出，前期强势的成长股在昨天大幅调整后表现较弱，但在午后都纷纷恢复上涨动力。

　　虽然认为以创业板为主的小盘成长股估值可能已经远离了基本面是合情合理的看法，但自我强化一旦形成，趋势投资就会占据上风。而且触发趋势转折的因素并未出现，支撑趋势的因素依然存在——宽松的资金面、低迷的经济表现以及政府无意出台刺激政策。

　　也许更看重基本面和估值的投资者还不会加入这波不断强化的自我趋势，涨势如果持续下去预计会动摇其中部分投资者的信心。或许，那时候才是讨论这种趋势结束的时机。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）