沪深股市今天涨跌互现。两市指数全天表现振荡，创业板指和中小板指强劲反弹。

　　截至收盘，上证综指报1951.50点，下跌0.41%，沪市成交808.9亿元；深证成指报7566.40点，上涨0.95%，深市成交1012亿元。

　　盘面分析：

　　网络股涨势火爆。三五互联、东方财富、乐视网、上海钢联、中青宝和焦点科技涨停。

　　传媒娱乐板块表现突出。奥飞动漫、百事通和浙报传媒涨停，新文化上涨9.22%，中文传媒上涨7.61%。

　　医疗保健板块活跃。和佳股份涨停，宝莱特上涨9.34%，乐普医疗上涨9.12%，九安医疗上涨7.77%。

　　银行股表现落后。招商银行下跌2.38%，平安银行下跌2.20%，交通银行和南京银行下跌1.72%和1.71%。

　　煤炭股超过半数下跌。中国神华下跌3.03%，平煤股份下跌2.95%，煤气化下跌2.80%，盘江股份下跌2.49%，潞安环能下跌2.43%。

　　综合分析：

　　压制中国股市的因素减少了一层，即因为近期银行间资金面紧张引发的市场担忧和恐惧。市场随即展开了反弹，但因经济基本面等非情绪因素依然存在，受压最重的周期股表现不佳。

　　对市场情绪和资金面敏感性最强的成长股自然成为了最大的受益者。今天创业板指大涨5.51%，充分反映了反弹行情的出现是结构性的。创业板是否还会上涨呢？

　　如果看好创业板的逻辑并没有变，那么在大幅下跌之后，创业板的估值压力得到很大程度的释放。此前担忧创业板估值太贵的投资者或许会发现，如今看好创业板的理由还是那些，比如宏观基本面不佳和新经济的预期等，但创业板变得更便宜了，所以这就成了一个很好的买入机会。

　　当然，成长股未来面临的风险同样存在，只是暂时还没到暴露的时候。近期最大的风险风险是中期业绩能否印证高成长预期，还有7月份开始大量限售股解禁带来的供给压力。IPO现在似乎继续被搁置着。

　　因此，这段间歇期间，创业板具备相当的短期吸引力，看好逻辑还在，风险尚未暴露，估值却又便宜了，而且对情绪面和资金面最为敏感，因此创业板就是反弹时阻力最小的地方。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）