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　　一周主要回顾:1、行业观点:①7月社零总额同比增长13.2%，纺织服装类同比增长12.5%。7月社零纺服类增速较上月下降2.5个百分点，增速下降与南方地区的极端高温天有一定关系，另外，7月份的社零增速在传统上会较6月有所下降，7月单月增速的短期波动性较大。

　　2、公司跟踪:①上海家化调研:主打抗衰老概念的佰草集明星产品太极丹改进后隆重登场，预计未来品类有望进一步延伸;启初定位于高端婴童品牌，SKU数16个左右，第一批将通过KA、母婴店渠道进入大流通渠道，未来将逐步引入加盟模式;恒妍定位大众护肤品品牌主打生物科技概念，为化妆品专营店定制品牌;颜主打保鲜Q颜茶固体饮料+保鲜新颜导入精华露系列产品，专供电子商务渠道，未公司将借助该品牌切入婴幼儿细分市场;玉泽祛痘产品将加强公司在药妆市场的地位。家化研发出众、多品牌运作能力出色，是不可多得的优秀消费品公司，未来新品牌的发展值得期待。②富安娜中报:2013年中报EPS为0.42元，同比增长24%，业绩符合预期。终端折扣减少带动毛利率与去年同期相比提升3.7个百分点至51.1%。存货净值比期初提升26%至5.5亿，公司今年保持稳健的发展步伐，上半年净开店125家，未来将继续贯彻“艺术家纺”和“小宜家”概念并大力发展电商渠道。③奥康国际中报:2013年中报EPS为0.53元，同比下降17.4%，业绩符合预期。公司加快直营化布局，受此影响毛利率、销售费用率均有大幅提升。行业低谷期公司加速类直营模式布局，转型力度业内少有;短期业绩承压，长期前景值得期待。④探路者对外投资:公司拟以自有资金认购Asiatravel发行的4000万股新增股份，认购价格为0.2新元/股共计800万新元，Asiatravel为类携程式综合旅行管理平台，主营业务分部在亚太及中东，目前仍属亏损阶段，我们认为本次参股预计者公司从户外服装商向户外行业综合服务提供商迈出了实质性的一步，⑤百隆东方中报:2013年中报EPS为0.42元，同比增长55.6%，业绩符合预期。⑥鲁泰A中报:2013年中报EPS为0.43元，实现净利润4.16亿元，同比增长38%，收入增长稳健，色织布价格环比小幅增长带动毛利持续改善。⑦ZARA创始人西班牙第一女富豪罗萨莉娅•梅拉突发脑溢血去世，终年69岁。

　　上周纺织服装板块表现弱于市场。上周纺织服装指数跌0.98%，相对申万A指数跌0.59%。其中，纺织制造指数跌0.5%，相对申万A指跌0.11%;服装家纺指数跌1.49%，相对申万A指跌1.10%。

　　行业基础数据:上周棉花价格涨跌互现、化纤价格小幅上涨:国内328级现货跌0.12%收报于19178元/吨，郑棉主力合约涨0.1%报于19812元/吨。涤纶短纤涨0.1%报于10360元/吨，粘胶短纤涨0.4%报于13320元/吨，锦纶切片涨0.5%报19700元/吨。

　　我们的观点:迎来中报密集披露期，预计女性消费品业绩较为确定。近期迎来中报密集披露期，从已披露中报的企业来看，品牌服装企业整体收入略有放缓，费用在前期高扩张的基础上得到一定的控制，整体盈利质量略有下降，但女性消费品的业绩较为确定。纺织制造板块业绩在低基数的基础上持续改善，但改善幅度未超出市场预期。我们仍然看好女性消费品，从数据来看6月女装零售额同比增长13.2%，是服装所有品类中最高的，整体增长表现相对较好。我们认为女性消费品市场空间更大、消费者粘性更强，可以通过产品创新创造需求。持续推荐有强大产品创新力和渠道渗透力的日化巨头上海家化，女装龙头朗姿股份今年重点提升精细化管理能力上半年已初见成效，预计下半年业绩将逐季好转，家纺龙头富安娜、罗莱家纺;制造龙头业绩确定性强，关注纺织龙头鲁泰A、华孚色纺、百隆东方。