1.欧洲正在复苏。

BI称，今夏早些时候，我们就表达了这种观点。但最近的数据令欧洲的形势明朗起来——欧洲经济正在复苏。

西班牙和意大利8月份的PMI数据触及自2011年春季来最高水平。德国仍然强劲。甚至希腊的PMI也大幅回升，接近经济重返增长的区域（50上方）。

不但欧元区的PMI数据强劲，英国的PMI数据也不错。东欧的经济数据也看起来非常强劲。

下图是捷克共和国的PMI数据（波兰的数据也类似）：

欧洲虽然并未摆脱困境，但是最近的经济数据正朝正确的方向前进，这令该地区处理债务和政治等方面的问题都更加顺利。

2.中国并未处于崩溃中。

多年来，中国一直处于“薛定谔式”的硬着陆中。一些人认为中国正在分崩离析。但其他人坚持认为，中国的形势还不错，或可能处于稍微放缓之中。

最近的PMI数据显示，中国的形势看起来还不错。中国的经济虽然并没有处于最佳水平，但是经济状况并没有过度恶化。中国的PMI数据稍微好于预期。

不管怎样，最重要是，中国政府拥有促进经济“有质量”（比如，不再仅依靠大规模投资拉动）增长的雄心壮志，同时决心推进改革和反腐。因此，虽然中国可能不会像此前那样“贪婪”的消费全球的商品，但是它看起来也不大可能全面崩溃。

3.新兴市场国家的伤痛。

很显然，此前全球赤手可热的新兴市场国家正经历严重的困难。

印尼和印度位列其中，两国均正在面临一系列的困难，包括经济数据恶化、资本外流、货币贬值、股市下跌，以及通货膨胀等。那么什么原因导致了这种疲软状况呢？部分原因是美国利率走高导致美元走强，以及好景不再，资金流入的状况发生逆转。现在，它们需要处理经济中的结构性缺陷。

现在，两国的经济数据均比较难看。印度公布了年内最差的制造业PMI数据，印尼的贸易数据也比较差。现在的问题不是这些现在是否糟糕，而是它们是否会发展为真正的“危机”。现在的观点是，他们不会重演20世纪90年代末的危机。

4．美国稍微好于以往，一如既往。

美国现在的经济好于预期。当然，我们3年来一直这样说。但是现在可能是真的。

美国2013年的经济数据稍稍走高，持续时间也较久。美国的劳动力市场持续走强。美国房地产市场的强势也众所周知。但是，这些并不是那么好，尤其是美国的劳动力市场。最近的房屋数据也稍微疲软。

另外，美国国会发生的事情也不大可能提供帮助。9月份的不确定事件（美联储主席提名、美联储削减QE、预算争论和债务上限问题）也众所周知。因此，美国看起来也不大可能摆脱以前的状态。

5.其它因素。

叙利亚。美国现在进入了一个奇怪的控制模式。

石油价格正在攀升。

日本的状况看起来不错。

伊拉克：又是一个烂摊子。

6.总结：

日本、欧洲和美国等主要国家拥有着诱人的前景，中国经济处于低增长的状态，这是我们自2008-2009年全球金融危机以来所未见过的景象。

但是，一系列新的地缘政治危机正笼罩着一切。另外，美国的政治斗争也有搅乱局势的危险。