中国资本市场从来不缺造假者，前有银广夏，后有万福生科，只是这一次出炉的造假专业户更加令人瞠目结舌，即是由南京市国资委作为实际控制人的南纺股份。

　　5月17日，南纺股份公告称，公司于5月15日收到证监会下发的《行政处罚决定书》，认定公司自2006年起连续5年虚增利润，5年虚增利润超3亿元，虚构利润占其披露利润的百分比从130％到5500％不等。按现有的退市规则，该公司早已具备退市资格。

　　今天，我们抽丝剥茧，揭开这家国资上市公司的真实面目，看看其背后疯狂造假的内幕.

　　按照交易规则，一家上市公司若连续亏损5年，足以被暂停上市，但南纺股份(600250，收盘价5.87元)却靠着连续5年造假，成功逃脱退市厄运。

　　5月17日，南纺股份公告称，公司于5月15日收到证监会下发的《行政处罚决定书》，认定公司自2006年起连续5年虚增利润。

　　调查发现，南纺股份造假的背后更为触目惊心。相较于先前因造假曝光的绿大地、万福生科等，此次南纺股份虚增利润数量、时间跨度、造假手段均毫不逊色。令人震惊的还有，南纺股份的实际控制人是南京市国资委，这也意味着南纺股份创出了近10年来国企上市公司造假之最。

　　近10年上市国企造假第一股/

　　根据证监会《处罚决定书》显示，南纺股份为了能满足继续上市的条件，公司自2006年起连续虚构利润，2006年～2010年分别虚构利润为3109万元、4223万元、1.52亿元、6053万元以及5864.12万元。

　　统计显示，从2006年至2010年这五年的财务数据里，南纺股份一共合计虚构了3.44亿元利润。值得一提的是，公司2006年～2010年5年间连续虚构利润，虚构利润占其披露利润的百分比从130％到5500％不等。

　　对此，证监会表示，南纺股份虚构利润的行为违反了《证券法》第六十三条关于上市公司依法披露的信息，必须真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的规定，构成了《证券法》第一百九十三条所述的上市公司报送的报告有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的违法行为。

　　证监会对公司及相关责任人作出行政处罚决定：给予公司警告，并处以50万元罚款；给予单晓钟警告，并处以30万元罚款；给予丁杰、刘盛宁警告，并分别处以20万元罚款。以及对另外一些当事责任人给予警告以及处罚。

　　值得一提的是，当年，证监会查处的万福生科财务造假事件中，该公司在2008年～2012年上半年这5年半的数据中，万福生科合计虚增收入9.05亿元，虚增营业利润2.1368亿元。但是南纺股份仅用5年时间就虚增3.44亿元净利润，造假力度远超万福生科。

　　而绿大地更是不足一提，当年，证监会查明绿大地上市前虚增收入不到3亿元。南纺股份可谓编织了近十年的第一大谎言。从虚增利润的数字以及时间上均身在前列。有意思的是，《每日经济新闻》记者注意到，相较于绿大地以及万福生科民企的身份，南纺股份可是不折不扣的一家国企，公司实际控制人正是南京市国资委。

　　国资背景上市公司财务造假让人吃惊，国企因为高管没有太强的利益诉求，而且要承担巨大的监管风险，所以很少有财务造假的行为，近些年爆出的造假案例都是民营企业，虽然之前也爆出了国资背景的紫光古汉(12.86, -0.09, -0.69%)也曾出现过财务造假，但是与南纺股份相比，紫光古汉4年间累计虚增利润5163.83万元，真可谓是小巫见大巫。由此，这次造假的南纺股份则是近年来不管从时间上还是金额上都是第一。

　　多种造假手段并用/

　　就造假的手法而言，南纺股份也是多种手段共同使用，这也是公司连续5年造假却一直逍遥法外的原因。

　　具体造假手法从公司往年度重大会计差错就可窥探一二。早在2012年11月28日，上证所即对南纺股份公开谴责，具体提到，2012年初，公司对以前年度财务数据进追查，对2010年期末净资产及当期损益进行了一系列追溯调账：资产类科目，主要调减应收账款3.46亿元；股东权益类科目，主要调减年初未分配利润3.18亿元，调减年末未分配利润3.97亿元；损益类科目，主要调减营业收入10.35亿元，调减营业成本9.71亿元。2012年4月30日，公司公布2011年年报，因追溯调整后连续数年亏损公司股票被实施退市风险警示。

　　造成公司以往年度重大会计差错的原因主要有：虚增合同收入、以境外融资业务虚构为转口贸易、虚增营业收入和营业成本、少结转营业成本、利用转口贸易回款、调节客户往来款，达到调节坏账准备等目的；长期挂账不符合出口退税条件的应收出口退税款，以及不符合确认条件的递延所得税资产等。

　　例如，南纺股份曾骗取出口退税。在2000年～2011年期间，公司的出口货物单证中，经核实有54份备案单证为虚假单证，共涉及已退税款1033.74万元。根据《国家税务总局[微博]关于出口货物退（免）税实行有关单证备案管理制度（暂行）的通知》第六条之规定，定性为备案单证违法。南京市国家税务局稽查局对公司已取得的退税1033.74万元予以追回。

　　若不虚增利润恐早已退市/

　　曾经质地优良的上市国企南纺股份，却不得不依靠财务造假以保住上市地位，造成这种现象的原因，或许和公司优良资产旁落他人有关。

　　公开资料显示，南纺股份于2001年登陆主板，上市当年即实现主营收入2.9亿元，实现净利润4137.25万元。随后几年，公司业绩稳步走强，2004年实现净利润6205.26万元，但是这一好景并未延续，公司净利润急转直下。

　　根据南京市审计局公布的《2012年第1号：南京纺织品进出口股份有限公司2001至2010年资产负债损益审计结果》中就提到了南纺股份“国有资产流失、损失以及浪费的问题。”

　　该审计报告中提到，南纺股份通过2004年、2006年、2009年三次股权转让，将其2001年发起设立并控股的南京朗诗置业股份有限公司的股权从85％降至21％，按2007年至2009年南京朗诗置业股份有限公司的净利润5亿元计算，南纺股份应获取的投资收益2.09亿元流入民企；南纺股份通过将其实质持有的南京鼎重投资管理顾问有限公司50％股权全部转让给自然人田明的方式，使国资对优质资产的国有控股权旁落。在资产收购方面，南纺股份收购南泰国展本息已投入高达10亿元，至2010年末，仅为上市公司带来了827.50万元的投资收益。

　　优质资产被剥离，南纺股份的业绩急转直下。扣除造假虚构的利润，南纺股份2006～2010年的利润分别为-668.65万元、-1430.59万元、-13620.47万元、-4470.40万元和-5969.01万元，公司已连亏5年。

　　按照交易所要求，连续2年亏损将被“披星戴帽”，连续3年亏损则要被交易所暂停上市，而连续4年亏损则要退市。然而南纺股份在实际连续5年亏损的情况下，却依靠财务造假得以存活至今。