亚洲

　　中国5月FDI同比跌6.7%，跌幅创16个月最大。

　　5月外商直接投资金额同比下降6.7%，增速明显下滑；批准外商直接投资项目数量同比增长8.4%，较上月反弹，但由于去年5月基数较低，剔除基数效应之后项目数量同比降低。外商投资放缓与企业投资回报率下降、整体经济增长放缓相吻合。

　　中国央行：信贷资产证券化产品毋须行政审批，但应事前报告。

　　稳增长效果显现：5月粗钢产量同比增2.6%，达7043万吨，创历史新高；库存快速下滑。

　　伊拉克最大炼油厂拜伊吉关闭，遭试图接管该厂的持枪者袭击；厂里汽柴煤油可满足伊国内一个多月需求。

　　IEA警告称伊拉克战乱已对未来5年OPEC原油产出增长构成威胁。

　　印尼和美国自由港迈克墨伦铜金矿公司在合约协议基本框架上达成一致，印尼有望6月重启矿石出口。

　　美国

　　美国5月新屋开工数环比跌6.5%，营建许可数环比跌6.4%，均远不及预期和前值。

　　在我们看好美国整体前景的同时，对房地产部门的态度相对谨慎。房地产目前面临的主要压力有三点：第一，年轻人的组建家庭的速率较为疲弱，对购房需求有所拖累；第二，随着联储政策的调整以及升息预期的升温，抵押贷款利率将牵制房地产部门改善速度。第三，近期房地产数据普遍走软使投资者对于房价进一步上涨的空间产生怀疑。这将牵制房地产的销售。总体而言，今年房地产复苏动能减弱。

　　美国5月CPI同比增2.1%，创20个月最大；但美联储首选通胀指标核心PCE仍远低于2%。

　　欧洲

　　英国5月CPI同比增1.5%，创2009年10月来新低，预期增1.7%。伦敦房价同比暴涨近两成。  

　　英国5月CPI同比从1.8%放缓至1.5%。其中，核心CPI从2.0%降至1.6%，零售价格从2.5%降至2.4%。根据这份通胀报告来看，CPI短期之内将保持在英央行2%的目标以下，使升息压力略有减轻。我们预期英央行首次升息时点可能在明年一季末二季初。而一旦升息，房地产部门将面临放缓的风险。房价指数4月的涨幅再超预期，从8.0%加速至9.9%。但出于对升息的警惕，银行提供的按揭利率已有上升的迹象。

　　俄重要输气线乌克兰段起火，是俄向欧洲运天然气主要管道，但不影响给欧洲供给；俄乌濒临严重冲突。

　　乌称将单方面与俄划界；俄方称不存在单方划界做法，基辅划定的边界将不合法。

　　英国央行行长卡尼：低利率可能鼓励投资者过度冒险；若有必要，央行会毫不迟疑对住宅市场采取行动。

　　其它

　　阿根廷总统称不接受美国高法15亿美元勒索，标普将阿根廷评级由CCC+降至CCC-，展望负面。

　　全球金融市场回顾：

　　标普500指数涨0.22%；纳斯达克综合指数涨0.37%；道琼斯工业平均指数涨0.16%。

　　德国DAX指数涨0.37%；英国富时100指数涨0.18%；法国CAC40指数涨0.58%。

　　美国10年期国债收益率上行5.8个基点，收报2.655%。

　　8月份交割的纽约黄金期货价格下跌0.3%，收于1271.7美元/盎司。

　　7月份交割的WTI轻质原油期货价格报收于每桶106.36美元，下跌0.5%。

　　人民币兑美元收报6.2269，下跌0.03%，上日收报6.2250。

　　波罗的海干散货指数连日大跌，周二下跌2.5%，达到858点。

　　昨天受到美国CPI远超预期的影响，标普500指数上涨0.22%，纳指上涨0.37%。经济数据方面，5月CPI同比2.1%创20个月最大，环比0.4%创16个月来最大，显示了通胀抬头的迹象；同时5月新屋开工和许可均大幅低于预期。美国10年期国债收益率由于CPI的大幅上行而上涨5.8个基点至2.655%，我们认为随着美国经济的持续改善和加息预期的不断增加，国债收益率之后仍然大方向上会处于上行通道中。

　　周二沪深两市低开低走，沪指结束六连阳行情。截至收盘沪指报2067点，跌0.92%，成交709亿；深成指报7331点，跌1.15%，成交1054亿；创业板报1377点，跌1.3%，成交307亿。各板块普跌，其中国防军工、家电跌幅居前，而去IOE指数、滨海新区、核能核电概念领涨。

　　周二两市出现明显调整，主板跌幅略低于创业板，近期主板并没有实质性利空因素，在连续多日上涨后短期资金部分锁定利润，出现回调整理也比较基本正常。创业板仍然不缺乏热点，传天津将上报副中心方案刺激滨海新区概念大涨。市场向上趋势相对明确。

　　全球经济和金融资产追踪：

　　Daily Scope: PADD2与PADD3两地油罐库存相对变化决定LLS与WTI价差

　　随着美国原油产量进一步增长，WTI与Brent的联动性有所下降，而WTI与LLS之间的价差联系将更为紧密和直接。（但需要注意的是，由于美国自产原油多为轻质原油，中质和重质原油的仍难摆脱进口。）在美国页岩油规模化开采之前，美国的原油进口依赖度较高，且海湾地区是进口原油的主要入境点，且大量原油从海湾地区PADD3流向PADD2（包括库欣）。而随着美国页岩油技术的发展，本土原油产量大幅上升，原油进口减少。相应的，PADD3输出至PADD2的原油减少，PADD2输送向PADD3的原油增加。理论上来讲，LLS与WTI的价差体现的主要是两地之间的运输价格。对于管道运输而言，价格波动不应太大。但当管道运输无法满足需求时，相对较贵的铁路及船运将增多，并提升价格。

　　更重要的是，两地库存的差异导致WTI和LLS面临的供需格局并不一致。根据总体的原油库存判断两者价差不够精确，因为真正影响价差的是油罐原油库存，而非炼厂原油库存。10年以来，LLS与WTI价差的大幅上升与PADD2及PADD3两地油罐及管道库存相对变化密切相关。