亚洲

　　监管部门酝酿再给小微贷款松绑，包括允许借新还旧，符合标准的续贷划入正常类。

　　中国央行：建立金砖国家应急储备将提高金砖国家话语权，各国投票权与承诺出资额挂钩。

　　银监会给影子银行最重一击：收紧农村合作金融机构资金业务监管。

　　　前6月国企利润总额1.2万亿增8.9%，三成央企负增长。

　　国有和国有控股企业营业收入、利润增速企稳与GDP企稳相吻合，但有近三分之一的央企和近一半省份的地方国企利润总额负增长和亏损这种宏观稳、微观弱的状况显示总需求仍然疲弱。利润增幅主要由交通、建材等行业带动，这些行业主要受益于稳增长政策下政府对基建投资的支持，而煤炭、纺织等产能过剩行业利润继续下滑或亏损。

　　以色列地面进攻加沙，6.5万军队进入加沙。以色列官员称与哈马斯达成停火协议，于北京时间周五上午11点生效；哈马斯否认。

　　日本6个月来首次上调经济预估，称消费税上调对消费者支出影响在消退；预示年底或继续加税。

　　美国

　　投资者避险情绪激增，美股大幅下跌。

　　周四A股两市缩量调整，市场卖压明显减弱，但新股申购的现实需要导致同时也缺乏买盘力量，新股脉冲式发行对市场运行节奏的扰动非常突出。海外市场上美股大幅下挫，地缘政治因素对投资者情绪的冲击当然是市场调整的重要触发因素，但美股本身转弱的基本现实同样也得到了充分的展示，在耶伦本周二表达对科技、医药等板块估值过高的担忧后，美股短期内很难继续向上强势突破。纳指的重挫对于国内成长线索的走势形成了一定的压力，A股市场重心已经发行了明显的变化。

　　美国7月费城联储制造业指数23.9，远超预期的16，前值为17.8

　　迄今公布的7月地区联储PMI均正面，这意味着生产端的数据从7月也开始好转，美国经济惊喜指数可能在7月下旬重新进入回升周期，美国经济短周期放缓的“警报”已经基本解除，这意味着美国股市亦会重新呈现“蓝筹”走强的趋势。当然，马航事件会对短期市场形成干扰，而一旦事件的脉络更加清晰之后，全球金融市场的波动率可能重新走低。

　　美国6月新屋开工环比跌9.3%，预期+1.9%；营建许可环比跌4.2%，预期+3%；均意外大减。

　　6月新屋开工环比下跌9.3%，颇为令人意外。南部地区新开工大幅下滑是导致全美新开工下滑的原因，其他地区新开工数均呈现上升的态势。从整个地产市场的态势来看，近几个月利率下行、居民收入上行都将对地产市场形成有利的环境。早一日公布的开发商NAHB调研指数显示无论是当前销售和对未来的预期都呈现明显好转的态势。地产部门仍是美国经济各部门中相对较弱的环节，然而今年1季度之后美国地产整体已处在筑底复苏的通道之中，这一点仍是较为确定的。

　　美国上周首申失业金人数30.2万，创九周新低；首申人数四周均值创七年新低，就业市场持续复苏。

　　圣路易斯联储主席Bulluard：通胀上行、失业率走低，美联储应提早加息。

　　微软宣布将裁员1.8万人，占总员工数的近15%，其中70%来自诺基亚；股价盘前上涨2.4%。

　　谷歌二季度净营收同比大增25%。

　　欧洲

　　马航客机在乌克兰近俄乌边境被导弹击中后坠落，295人全部遇难，俄媒暗示导弹或瞄准普京飞机。

　　欧央行压力测试新规：银行只有两周时间计划如何填补资本口。

　　欧央行对欧元区银行业进行的为期一年的资产质量评估将于十月完成。按照规定，银行在拿到测试结果后，需在两周内研究如何填补资本缺口，并在6个月和9个月内，填补正常和不利环境下测得的资本缺口。为了减轻资金缺口的压力，美化资产负债表，欧元区银行一方面将进行融资，另一方面对于信贷将保持谨慎。因此，在资产质量评估完成之前，欧元区信贷收缩的情况将难以出现实质性改善。

　　普京称美欧制裁俄将自食苦果，俄总理称最新制裁未获联合国支持乃不合法，俄股市大跌卢布贬值。

　　欧元区6月CPI终值同比增0.5%，与初值持平远低于目标；欧央行管委Hanson称不会立即QE。

　　全球金融市场回顾：

　　标普500指数跌1.18%；纳斯达克综合指数跌1.41%；道琼斯工业平均指数跌0.94%。

　　德国DAX指数跌1.07%；英国富时100指数跌0.68%；法国CAC40指数跌1.21%。

　　美国10年期国债收益率下行6个基点，收于2.48%。

　　8月份交割的纽约黄金期货价格大涨1.3%，收于1316.7美元/盎司。

　　8月份交割的WTI轻质原油期货价格报收于每桶103.13美元，上涨1.8%。

　　人民币兑美元收报6.1564，下跌0.05%，昨日报6.2047。

　　波罗的海干散货指数连日大跌，今日下跌2.3%，达到738点。

　　昨天受到马航客机在乌克兰被击落的影响，标普500指数重挫1.18%，纳指大幅下跌1.41%。经济数据方面，6月新屋开工户数环比跌9.3%大幅低于预期，营建许可环比降4.2%同样大幅低于预期；首申30.2万，创九周新低；同时7月费城联储制造业指数23.9远超市场预期。因此，可以看到就业市场和制造业仍在延续改善的势头，而房地产市场仍在放缓。由于马航事件，全球避险情绪急速抬升，美债收益率下行，黄金大涨，对美股产生短期的冲击。

　　周四A股市场小幅下跌，创业板再创调整新低。截止收盘，沪指报2056点，跌幅0.57%，成交791亿元；深成指报7195点，跌幅0.92%，成交988亿元；创业板指报1313点，跌幅0.44%，成交210亿元。从盘面上看，油品改革、小金属、广东国资改革板块小幅上涨，而前期热炒的航天军工概念、新能源汽车概念跌幅居前。

　　虽然周四市场探底回升，但弱势依旧。市场受创业板以及中小板持续调整的拖累，题材热点活跃度有所降温。大盘的企稳走强需要微观信号的反复确认，投资者情绪的恢复仍需时日。

　　全球经济和金融资产追踪：

　　Daily Scope: 布伦特7至8月上行动力大于下行风险

　　虽然供需格局是决定原油价格的基础，但油价对于实际供需的偏离也时有发生。 我们以可供天数表示OECD石化产品库存，可以发现在大方向上油价与库存水平的确存在一定程度的负相关。而EIA所公布的周度美国商业原油库存数据也是市场广为关注的指标。但库存仅是影响价格的因素之一。在短周期上，油价的主要矛盾是因时而异的。地缘政治以及经济数据往往通过预期早在基本面发生变化前引起油价的波动。 今年以来，在供需（库存）之外影响油价的因素主要是地缘政治。6月以来布伦特价格的过山车行情与伊拉克动乱的热度相当吻合。目前市场对于伊拉克的关注度已经基本恢复正常水平。利比亚出口恢复的预期7月以来也对油价下调有所贡献。三四月份利比亚危机的演变也曾造成油价的两波先跌后涨——利比亚政府与反对派达成协议后，原油出口继续受到干扰，并未如预期稳定上升。这一次利比亚出口的恢复的可持续性也仍不确定。 由于目前库存水平偏低，且正处汽油消费旺季，对于油价有所支撑。伊拉克的局面短期预计不会出现实质性变化，而利比亚的出口难以稳定上升。伊朗7月20日第一轮六方会谈目前看大预计不会有明确进展。因此，油价7至8月上行动力大于下行风险。