葡萄牙、希腊和西班牙正式处于通货紧缩，而意大利离通缩也不远了。7月，三个欧元区国家的物价下跌，而欧元区总体通胀率仅为0.4%，低于6月的0.5%。这是近五年来的最低水平。

　　据欧盟统计局，希腊物价在7月平均下降了0.8%。葡萄牙和西班牙物价分别下降了0.7%和0.4%。而意大利的通胀为零。

　　通缩是件坏事，有两个原因。价格下跌会导致人们推迟购买。如果他们认为下个月电视会更便宜，他们会等待价格下降。如果人们停止购物，零售商被迫进一步降价，导致利润下降，企业将降低工资和裁员。

　　当然，价格下降并不一定是件坏事。欧洲央行行长德拉吉曾表示，在短期内，物价下跌可以帮助那些身陷困境的消费者。

然而，通缩对经济来说是一个威胁。因为它使债务变得更加昂贵。通缩带来的更低的收入和利率，使得公司可能无法偿还债务，这将让公司处在一个高风险的位置上。希腊和意大利等国家已经积累了巨大的债务，这是一个严重的问题。通缩的漩涡可以迅速形成，消费和投资的下降将导致价格进一步下跌。看看日本，上世纪90年代掉进通缩漩涡的日本刚刚爬出通缩的沼泽。

　　欧元区的前景令人担忧。欧元区的经济增长正在放缓。

　　周四公布的官方数据显示，第二季度欧元区的经济停滞不前。而欧洲央行周四公布的调查表明，今年剩余时间的增长将低于此前预期。

　　德拉吉上周在月度新闻发布会上表示，欧洲央行管委会“一致承诺”在需要时将采取包括量化宽松在内的刺激措施。他说，

　　我们的货币政策立场保持不变，并将继续宽松。我重申，管委会一致承诺，如果中期通胀前景改变，我们将使用ABS购买、QE等非常规措施。