沪港直通，引来股市一片红。受昨日、今晨有关部门公布沪港通交易开始时间影响，今日沪深股市资金涌入，摧枯拉朽，漫山红遍，层林尽染。终盘大盘涨逾2%，赚钱效应显现。

　　工化反弹，TA再现涨停。股市上涨，不仅引发期市遐想，而且惹起实质性动作。前期跌幅较深的螺纹、沪银、沪铜、沪金、PE、PP、TA等金属、化工品种均有一定涨幅。特别是跌幅较深的TA在石油反弹、PX开工下降、仓单偏少、产业资金觊觎等因素导引下，愤怒拉升，狂涨至停板位置，检验跌有多深、弹有多强俗语。

　　棉花萎靡，反弹劲头偏弱。近期新疆、内地棉花市场多空传闻皆有，成分复杂。多者看新疆减产且幅度较大，降10%、15%产量至408云云；另有仓单少、消费增、纺企库存少、商业库存少、好花少、进口配额少等等。看空者依据不变，还是执着于供应压力、库存压力、国内外价差聚拢、消费量减少、纺服出口减少、进口纱增长、重回10年之前价值波动中枢等等。

　　综上，可有几点相讨。一是，股市反弹缘由沪港通引起，与期市杆打不着，硬扯联系，多系资本联想。二是今日CPI、PPI数据走低，反映上月居民消费物价指数和工业品出厂价格指数走势向下，特别是后者走低，反映出的信息只能是更加不利于后期原材料价格的上行（尽管上月购进价格指数是上升的）。三是，CPI、PPI走低引发降息、降准联想。低物价下，货币当局当然有为实现某种目的，调整货币政策的可能，但前提是调整得更有利于减少市场干预、发挥市场机制作用，有利产业提级、转型。在我国经济增长速度并不很低的情况下，短期内实施这些政策恐不现实。四是，棉价走势研判因素的阶段性利用问题。短期内，或者说2015年3月底前，受到国储停抛及其他或有因素的影响，某些时段内的现货、期货棉价走势出现反弹实属正常，不能期望所有的投资者都持有相同的立场，这样的市场也不存在。总体看、中长期看，国内现货、期货市场还是缺乏强有力的、令人信服的做多逻辑，这些逻辑已经众人如祥林嫂一般反复诉说，此处不赘。阶段性地因素分析和阶段性的操作策略并无错误，错误的可能是我们总是经常地将短因当长因、将一时当长久，总为浮云遮望眼，经常地忘记了主导价格变化的根，以及我们这些本我到底应该是什么样的根（资产大小根、风控多少根、头寸几何根、执行纪律根、有无定力根等等）。

　　（以上观点仅供参考不做入市依据）