国内走势：25日郑棉1505合约探底回升，开盘于12350元/吨，收盘于12770元/吨，较前一交易日涨295元/吨，成交量大幅增加，持仓量减少74992手至524874手。
 
　　外盘走势：美期棉周一跌至逾五年低点，受生产商卖盘及需求乏善可陈拖累，且止损卖压令跌势加剧。指标3月期棉一度跌至58.53美分，收盘报58.81美分，跌0.71美分或1.2%。
 
　　消息面：

　　1、从河北农业厅获悉，今年河北的棉花生产情况总体为丰产不丰收。去年籽棉均价在4元/斤，籽棉交售价格普遍在3.1元/斤，较去年低1元/斤。算上2000元/吨的补帖，也超不过3.5元/斤。

　　2、美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示，截至11月23日当周，美国棉花收割率为77%，前一周为69%，去年同期为77%，五年均值为83%。
 
　　现货方面：棉花指数3128B价格为14563元/吨，较前一个交易日跌33元/吨。
 
　　观点总结：发改委相关政策对棉价形成支撑，2015年3月份前不抛储，对郑棉近月期货起支撑作用，而远月仍受充足供应压制。技术上，郑棉1505合约短期因超跌而反弹，巨大的成交量或暗示短期有强劲的反弹。操作上，短线逢低买多。