每年总有那么一两个月利率是上行的，每个月总有那么几天打新股需要冻结数万亿。想象下它们的叠加效应吧。

　　中国压低借贷成本的努力将在本月受到挑战，历史数据显示过去十年的每个6月份利率都会上扬。雪上加霜的是，今年6月股市还将迎来5年来最大规模的一次新股集中发行。

　　据彭博新闻社，过去四年来每年6月份中国的7天回购利率不是录得最大就是第二大的单月升幅。5月29日彭博对5位分析师和交易员的调查结果显示，本月该利率的预期中值在2.5%，比5月份的2.06%高出了44个基点。

　　2013年6月份7天回购利率飙升到了创纪录的10.77%，搅动了整个金融市场。当时在政府打击表外融资的背景下各银行纷纷争夺资金应对季末的存贷比考核。彭博对6位分析师的调查发现，本周新股发行冻结的资金量将达到4.9万亿元人民币（7900亿美元），较此前一轮多了60%，再创历史新高。

　　“IPO和季节性因素可能会让整个市场泛起涟漪，”三菱东京日联银行(中国)首席金融市场分析师李刘阳说，“这对于中国央行而言，将是一个告诉市场自己希望利率在什么位置的机会。”

　　对于或有的利率飙升，中国央行并非没有应对之策。外媒周一援引消息人士称，中国央行近期针对特定银行进行了PSL(抵押补充贷款)操作，以提供基础货币，本次PSL利率降至3.1%，但规模尚不确定。

　　中国股市的火爆使得人们对于动辄数万亿的打新冻结资金变得习以为常。上证综指过去一年翻逾一番，在上周达到了2008年以来最高点，也刺激了保证金借贷创下了历史记录。包括中国核能电力在内的23家企业将于本周首发上市。