2016年上半年，受经济大环境的影响，纺织服装行业基本面恢复较为缓慢，行业终端需求仍持续低迷、出口业务复苏缓慢。作为本土色织行业巨头之一的鲁泰纺织也未能幸免，找纱网记者此间从鲁泰纺织中报中了解到，今年上半年，鲁泰纺织实现营业收入28.31亿元，同比减少3.76%；实现净利润3.45亿元，同比增长0.03%；其中，二季度实现营业收入15.49亿元，同比增长2.33%；归属净利润1.94亿元，同比增长1.34%。
 
　　鲁泰纺织表示，今年上半年，公司营业收入、营业成本、销售费用同比下降3.76%、9.17%、9.15%，同时管理费用、财务费用、所得税费用同比分别上升9.78%、119.59%、32.68%；财务费用同比上升119.59%的主要原因是受汇率变动影响汇兑净损失增加所致；所得税费用同比上升32.68%的主要原因是母公司及鲁丰本期利润总额增加影响所得税费用增加及税收政策变更，本期研发费用不允许按季度加计扣除共同所致；经营活动现金流量净额同比上升55.51%，主要因本期购买商品、接受劳务支付的现金同比下降24.63%所致；投资活动产生的现金流量净额同比下降271.78%，主要因购建固定资产支付的现金同比上升177.57%，致使投资活动产生的现金流量净额减少；筹资活动产生的现金流量净额上升22.17%；现金及现金等价物净增加额同比下降55.01%，主要因投资活动产生的现金流量净额同比下降271.78%所致。

　　在业内人士看来，长绒棉价格下跌是影响鲁泰纺织上半年收入的主要因素之一，当前，棉价仍在下行周期，截止8月23日长绒棉价格同比下降约23%，跌至2.1万元/吨。鲁泰纺织受棉价影响，订单价格较低，同时下游企业不愿放长单或干脆不愿放订单从而影响公司订单量和排产，导致公司收入下滑。此外，二季度开始海外长绒棉价格开始回升，国内长绒棉价格同样开始企稳，带动公司同期收入重新开始回升。
 
　　从海外市场来看，今年上半年，鲁泰纺织主业纺织服装销售收入小幅降低1.80%至26.65亿元，毛利率水平在去年同期低基数的基础上提升至31.89%，恢复至2013年以来历史平均水平；此外，棉花销售大幅减少91.40%至259.82万元，毛利率水平大幅降至-6.50%；电量销售减少致电汽销售收入同比增速进一步下滑21.48%。

　　分区域来看，香港、日韩、欧美及其他地区营业收入分别录得13.43%、15.17%、7.93%及11.13%增长，主要海外市场东南亚地区及内销市场分别减少20.88%和5.61%，拖累整体营收降低3.76%；受益于纺织服装主业毛利水平的提升，报告期内整体毛利率水平提升至31.57%。
 
　　从产能方面看，鲁泰纺织位于柬埔寨、缅甸、越南纺纱项目都已投产运营，新增23万纱锭和3.5万锭倍捻生产线项目正在建设；在需求低迷、产能外迁的背景下，公司一方面积极进行国际化布局、推动棉纺制造升级，另一方面持续推进品牌建设和营销网络建设，打造“UTAILOR君奕”品牌高级衬衫定制业务。

　　光大证券研究员李婕认为，目前影响鲁泰纺织毛利率的主要因素包括棉价、产品价格及汇率。鲁泰纺织目前用棉以长绒棉为主。2016年上半年长绒棉137延续去年下跌态势，自年初下跌12.29%至7月12日的低点20700元/吨，随后棉价小幅回调至8月2日的相对高点21300元/吨、再逐步下降至8月30日21000元/吨。长绒棉价格长期来看处于下跌趋势，主要为种植面积增加、供给增多同时需求端疲软所致；8月长绒棉价格呈现小幅波动,由此分析，在今年长绒棉植棉面积不减、单产产量有望提升、下游需求端并未明显改善情况下，随着10月新棉陆续上市、增加供给，长绒棉价格将继续下降。
 
　　李婕表示，目前鲁泰色织布接单到10月、衬衣到11月，订单价格环比持平。由于公司提前储备棉花安排生产、目前储备可用到新棉上市前，预计三季度仍采用的是储备棉，原料价格与产品价格变化不大，毛利率环比基本持平；四季度毛利率变动将取决于新棉上市后价格变动以及其对产品价格的影响。
 
　　从海外产能布置来看，李婕认为，今年柬埔寨和缅甸工厂合计贡献产量增量300多万件衬衫；明年越南色织布一期1000万米、衬衫一期300万件将开始贡献产量，对产能形成较大贡献。未来随着越南地区TPP协议实施，公司有望受益TPP成员国之间零关税优惠、进一步提高产品国际竞争力。
 
　　找纱网记者在鲁泰纺织中报中还注意到，2015年上半年鲁泰优纤的“UTAILOR君奕”高端定制平台上线，采用“线上下单、上门量体”的O2O模式，通过君奕官网、微信商城、京东旗舰店和400电话等多种方式便捷地预约和下单，为消费者提供高品质的衬衫量身定制服务。高级男装定制品牌“UTAILOR君奕”推出以来，客户数量和老客户复购率均持续提升，目前业务已覆盖北京、上海、深圳和广州等国内一线城市，2016年上半年鲁泰优纤销售量1万多件衬衫、因去年基数低增速较高，但目前收入规模仍较小；公司未来计划加码定制业务寻找突破口，目前在将生产线进行改造调整，待生产端改造成熟后将于明后年在公司层面加大市场推广力度（客户结构中小批量订单转化），定制业务毛利率较高，未来有望贡献新利润增长点。