《中国服饰》杂志公众号1月9日消息（记者　丁丁　报道）：今天（上午），宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司（以下简称“太平鸟”）登陆上海证券交易所主板，发行价格21.30元/股，对应的市盈率为22.97倍，开市后涨停价为30.67元/股，涨幅达到43.99，总市值达145.68亿元，

　　据《中国服饰》杂志公众号统计，截止目前，在114家沪深及港股服装板块中，太平鸟市值排列于前11位，前三名分别为申洲国际、海澜之家、际华集团，太平鸟市值则暂居红豆股份与美邦服饰之前。

　　对于太平鸟此次通过上市募集16.59亿元资金扣除发行费用后将投资于营销网络建设项目、太平鸟慈东服饰整理配送物流中心项目以及信息化系统建设项目，业内人士谈到，近年来，服饰零售行业的销售渠道发生较大变化。电商渠道、购物中心渠道的兴起对传统百货渠道、街店渠道形成较大冲击。如果太平鸟不能及时有效应对互联网销售渠道及购物中心渠道的崛起，可能会处于不利的竞争地位。同时，公司的线下门店数量增长快、覆盖区域广、涉及商业业态多样，如果营运管理能力无法跟上公司规模快速发展的需求，则可能面临因门店数量过度扩张，新增门店销售不达预期、项目投资回报率低于预期的风险，影响太平鸟盈利能力。

　　广发证券研究员糜韩杰1月9日晚间表示，太平鸟公司所处的国内中档休闲服饰行业目前整体处于充分竞争状态，国际和国内品牌众多，竞争较为激烈。包括绫致时装公司、Inditex集团、迅销公司等为代表的国际休闲服饰品牌巨头加速进入国内市场，与国内品牌服饰企业直接展开竞争。同时，国内品牌服饰企业也日益重视国内中档休闲服饰市场，新品牌创立、原有品牌转型步伐有所加快，市场参与者和竞争主体增加，太平鸟面临着日益激烈的市场竞争。

　　糜韩杰认为，从财报来看，2016年上半年，太平鸟营业收入较上年同期增长了14,341.29万元，增长幅度为6.09%，但净利润较去年同期下降了4,241.87万元，下降幅度为23.14%。2016年1-9月财务数据，公司营业收入较上年同期增长了16,577.65万元，增长幅度为4.40%，但净利润较去年同期下降了3,737.46万元，下降幅度为13.74%。如果宏观经济增速持续放缓、市场竞争进一步加剧，加盟商销售状况持续不景气，新开直营门店不能按计划实现盈利，太平鸟经营业绩或存在继续下滑的风险。

　　不过糜韩杰也谈到，根据太平鸟公告从2016年下半年已经开始趋于改善，且公司在未来会加大加盟店的管理整顿，开店速度也会减缓，因此，2017年和2018年太平鸟店效有望重新恢复稳定增长。由此，预计太平鸟2016至2018年加盟店营业收入将分别达到20.38亿元、22.38亿元、24.20亿元；结合太平鸟2013-2015年电商收入分别为3.19亿、5.65亿、8.91亿，年均复合增长67%来看，则预计太平鸟2016年至2018年电子商务业务将继续保持较快增长，3年增速分别为30%、20%、15%，电商销售收入分别为11.59亿元、13.91亿元、15.99亿元。

　　太平鸟方面此前表示，2016年第四季度营业收入约24亿元，较2015年同期增长幅度为12.4%，全年为62亿元至64亿元，较上年同期增长5.0%至8.4%。参考去年同期毛利率及期间费用率情况，预计2016年度第四季度扣非归母净利润约1.87亿元至2.17亿元，较去年同期下滑7.1%至20%，全年为3.5亿元至3.8亿元，较上年同期下降13.7%至20.5%。