《中国服饰》杂志（微信公众号ID:chinafashion99）3月24日专稿（记者　丁丁　报道）：月前登陆A股的安正时尚集团股份有限公司（以下简称“安正时尚”），今天（3月23日）晚间发布2016年度业绩公告，报告期内，安正时尚实现营业总收入12.06亿元，与上年同期相比下降1.53%，归属于上市公司股东的净利润2.36亿元，与上年同期相比下降3.21%。

　　对于业绩下降，安正时尚解释主要是以下几个方面的原因：

　　（1）2016年营业收入下降系加盟收入下降、直营收入增长较大，整体略微下滑；

　　（2）因报告期对一些业绩差的店铺进行了优化，虽然营业收入有略微下降，但公司扣除非经常性损益后的净利润仍有所增加；

　　（3）2016年政府补助比上年减少约2482万元导致扣除非经常性损益前的基本每股收益及加权平均净资产收益率均有所下降；

　　（4）公司加强了对应收账款的管理，实行责任到人，按月催收账款，货款回收及时，应收账款下降，从而使经营活动净现金流同比增加28.18%。

　　国信证券分析师朱元表示，安正时尚近年来收入及净利润增长逐步放缓，主要受到终端消费景气度下行影响，百货渠道客流下滑，对中高端女装市场整体冲击明显。渠道方面，其规模趋于平稳，基于渠道结构优化的考虑，安正时尚也在适当关闭部分低质量门店。此外，公司也在推动发展五季业务渠道，包括以奥特莱斯门店为代表五季线下折扣店，以及以天猫网、唯品会为代表的五季线上电商店两种主要形式，销售货品以正价店销售结余后的过季产品为主，为公司缓解渠道存货压力起到重要作用。

　　朱元认为，就盈利能力方面来看，安正时尚毛利率及净利率略高于行业平均水平，主要由于公司定价（倍率）相对较高。从近几年看，公司盈利水平已趋于稳定，在现有的产品类型及销售模式下，进一步提升空间相对不大。

　　财报显示，安正时尚主营业务为中高档自主品牌时装的研发、生产和销售，主要包括“玖姿”、“尹默”、“摩萨克”和“斐娜晨”四个中高档女装品牌，及“安正”商务时尚男装品牌。除定位于大淑装细分领域的主导品牌“玖姿”外，尹默、安正、摩萨克、斐娜晨四个风格差异、定位互补的品牌。

　　朱元谈到，安正时尚作为行业内领先的中高端女装品牌，已具备完善的渠道网络体系及成熟的品牌运营经营，但与行业内大部分中高端女装品牌类似，公司近两年也在面临行业景气度下行带来的挑战。在新一轮行业变革趋势下，如何紧跟消费者需求变化将至关重要，登陆资本市场或将是公司寻求变化与转型升级的重要契机。

　　据了解，安正男装定位于以“时尚、商务、品质”为特征的高端时尚男装，以填补国内品牌在时尚成熟男装领域的市场机会。尹默、摩萨克、斐娜晨三大女装品牌均定位于市场前景广阔的中淑装领域。尹默品牌强调“独立、知性、时尚”的设计风格，摩萨克注重“优雅、从容、智慧”的品牌风格，斐娜晨则具有“玩味、当代、精致”的设计主题。