《中国服饰》杂志（微信公众号ID:chinafashion99）3月27日专稿（记者　丁丁　报道）：在港上市的本土快时尚内衣品牌——都市丽人，今天（3月27日）午间日发布2016年业绩公告，财报显示，2016年度，公司实现营业收入45.12亿元人民币，与上年同期相比下滑8.9%；毛利收入20.02亿元人民币，与上年同期相比下滑5.33，毛利率达44.4%，归属于母公司所有人的净利润2.42亿元，与上年同期相比下滑55.2%。

　　公告称，行业结构性调整对集团的经营业绩造成影响，包括销售渠道进一步多元化及产品售卖结构变化。

　　广发证券分析师糜韩杰此前认为，从历史经营情况来看，都市丽人的净利率基本保持在10%左右，由于2016年东莞总部的扩张引起费用的明显上升从而会使16年净利率下降，然而在2017年这部分费用的影响将会有所降低。

　　糜韩杰介绍，为了在短时间内能够快速有效地扩展零售网络，都市丽人在全国各地委聘第三方加盟商经营加盟店，使得公司庞大的销售网络里有80%是加盟店。传统加盟店模式优点是门店灵活自主，公司资产压力较小且更具成本效益，但是缺点是加盟商分散且独立，公司不便于统一管理和运营加盟渠道的终端网点。然而，都市丽人对加盟商采取与直营店大致相同的方式进行管理，使得公司能够强有力地管理终端，具体方式主要体现在以下三个方面：

　　1 ）与加盟商之间不存在多层代理关系。公司在加盟渠道中不使用经销商与多层加盟商，避免出现层层代理带来的信息交换不到位问题，方便公司直接控制加盟商。

　　2 ）严格筛选优质加盟商质量并控制加盟商数。从公司2011年到2013年加盟商数目变化来看，虽然公司在这三年大大扩张了加盟店的数量，从2011年底的3412家增加到2013年底的5069家，但是每年净增加的加盟商呈现下降趋势。公司计划并努力在朝着发展优质加盟商并且限制加盟商数目的方向去做，这样可以减少加盟商之间的竞争，使市场资源得到最大限度的利用，以提升公司经营效率。

　　3 ）终端管理系统保证终端销售及存货情况可监控。公司能够对加盟商直接控制的背后离不开终端和存货管理系统的支撑。公司可以透过加盟店安装的直接连接公司总部的信息科技系统实时对加盟店的销售和存货情况进行监控。加盟商也可以透过这个系统实现实时订货或者预先订货，极大地加强了加盟店的存货周转率能力。

　　不过，糜韩杰也谈到，都市丽人主要产品是针对大众消费者的终端内衣，2016年以来，内衣市场整体规模受到经济不景气的影响，增速已经开始下滑。如果内衣市场规模在未来继续下滑，那么将会对公司产品的终端需求造成负面影响。在其看来，都市丽人2016年的销售受到内衣微商的冲击，增速出现下滑。虽然内衣微商的影响在目前已经显著减弱，但是如果未来公司无法有效应对新型销售渠道的冲击，则公司的业绩将可能受到负面影响。

　　而都市丽人今天在其业绩公告中也透露，由行业产生的结构性调整对自身的经营业绩造成了一定的影响，包括销售渠道进一步多元化及产品售卖结构变化。由于中国内地贴身衣物行业的结构性调整，2016年度都市丽人关闭了多家业绩显现的门店，其门店总数减少了985家。截止2016年12月31日，都市丽人共有7651家门店，其中，1523家为自营店，6128家为加盟店。

　　都市丽人解释，结构性调整主要包括多个方面：一是销售渠道进一步多元化，其中，位于百货公司及街边店铺销售呈现疲软，部分店铺甚至出现亏损，位于购物中心的店铺销售则表现理想，加只电子商务渠道销售增长势头迅猛。　

　　《中国服饰》杂志公众号记者注意到，财报中显示，2016年度，都市丽人向加盟商的销售额达25.20亿元，与上年同期的31.55亿元相比有所下降，自身零售销售额则达到16.79亿元，与上年同期的16.23亿元相比有所增长，电子商务销售额则从2015年的1.74亿元猛增至3.13亿元，增幅巨大。

　　对于产品销售产生的结构性变化，都市丽人也谈到，因为内衣行业的周期性调整，部分消费者对于产品品质的要求不断提高，选择更舒适的产品（例如无痕迹无钢圈产品）及一些有健康理念和特别功能的产品（例如运动文胸），受这些因素的影响，都市丽人在2016年销售收入下降幅度约8.9%%。

　　都市丽人对于如何改善公司业绩，也提出了多项措施，如在2016年以及2017年一季度聘请多名新高管，改善内部管理；在销售及分销渠道改革方面：关闭亏损的门店（主要位于百货公司及街道上），并在合适的购物中心、小区及三、四线市场开新门店；加大发展电商渠道的力度；加快推动第五代形象店更新，翻新已有门店来刺激客户消费需求；与潜在合作伙伴商讨组成策略联盟，共同发展东南亚市场；在中国内地三、四线地区开设折扣店，争取这些地区的市场及清理旧存货。

　　在产品创新方面，都市丽人也将加大研发力度，从而能快速应对市场的转变和客户的新需求，推出新产品（例如新型无痕软钢圈文胸、直立绵模杯、太极石模杯、婴肌棉模杯、四面弹模杯等）。

　　2017年，都市丽人将通过关闭亏损门店、谈判降低门店租金、减少低效益的市场推广活动和减低非必要的开支等措施，从而严控费用及改善利润。

　　在供应链管理改革方面，都市丽人将加强销售部门及供应链部门的协调和沟通，参考实际销售情况，增加采购次数，采用更有灵活性的采购方法，从而优化存货控制；对采购、来货监控、库存消耗情况监控、原材料指定、质检验收及产能分配等工作进行统一处理，提高效率和减低浪费资源；及自行采购部份原材料以供代工供应商使用，可对原材料进一步管控，提高最终产品的质量及享受大量采购的规模效益。