2017年5月，ICE期货5月合约交割前的On-call点价盘逼仓行情导致ICE期货直接拉高10美分。半年后的今天，2017年12月合约交割的脚步也日益临近，上周指数基金已开启大规模转仓，周后期的成交量大幅增加，近日外界又开始对12月合约交割期的行情开始想入非非。

　　根据CFTC的统计，截至10月31日，ICE期货未点价的On-call合同数量达到14万手，创近九周的最高水平，12月合约的点价盘还有2万多手，需要在12月合约到期前完成点价。美国某知名期货分析师表示，12月合约的点价可能为棉价提供支撑，尤其是在棉价下跌过程中。

　　另一知名大棉商表示，这2万多手点价盘可能会再度引发基金炒作试探市场高点。如果基金拉高价格后采用涨价后自动买入指令，那么棉价有可能突破71美分，甚至达到73美分。目前美国国内现货供应紧张对市场有支撑，一些手头无货的棉商正四处找货，疲于应付纺织厂的装船要求，而得州新棉马值偏低的问题可能也会使棉价难以下跌。

　　不过，也有分析师对12月合约交割期的行情表示怀疑，认为今年全球丰产的预期会抑制未来几个月棉价上涨的冲动。如果2018年美国植棉面积下降，那么2018年12月合约才是下一个行情引爆的触点。