ICE期货

　　2月12-16日，ICE期货继续走弱，截至2月16日，3月合约收于75.72美分，周跌1.25%，5月合约收于77.16美分，周跌0.61%。最近四周，3月合约累计下跌9.2%。随着多头平仓的结束，市场下跌动能基本释放，纺织厂买盘有望继续为价格提供支撑，价格已有企稳迹象。

　　2月20日，基金卖盘枯竭和技术图形超卖引发大量投机买盘，同时3月合约交割前涌现大量纺织厂定价交易，以上因素刺激棉价大幅反弹，ICE主力5月合约飙升近200点，收于本月以来最高水平。

　　美国

　　美国国内现货价格走弱，卡车数量不足导致仓库装运继续延迟，得州地区国外徐询价尚可，孟加拉国、中国和土耳其的需求最好，西部沙漠地区和圣约金地区国外询价清淡，皮马棉价格稳定，国外询价清淡，主要是针对新花的试探性询价。得州南部和中东部地区的大范围降雨导致土壤过湿，备耕工作延迟，预计3月份备耕将全面开始。得州拉伯克地区的无雨纪录已超过100天，短期内降雨形势有望改善，虽然距离5月中旬的播种还有足够的时间，但必须要有充足而且持续的降雨。截至2月16日，美国新棉分级检验量累计达到1913.0845万包，目前还剩大约150万包尚未检验。

　　随着ICE期货的下跌，美棉出口开始增加，孟加拉国和越南对近期装运的3级棉有询价，印度和巴基斯坦对近期装运的4级棉有询价，远东地区纺织厂采购低马值美棉，以便了解上机的实际效果，对低马值棉的询价增多。

　　2月2日-8日一周，美国本年度签约量为36.76万包，继续保持强劲增长势头，本年度累计签约量达到1298.1万包，同比增加234.3万包，增长22%，完成USDA出口预测的92%，高于上年同期的73%。美棉装运继续落后，累计装运量达到536.6万包，同比差距缩小到53万包，减少9%，完成USDA出口预测的38%，低于上年同期的41%。美国下年度棉花净出口签约量累计达到186.1万包，高于上年同期的87.1万包。

　　印度

　　新棉上市量增加和国际棉价下跌导致印度国内棉价再度走弱，纺织厂继续随用随买。截至2月15日，印度新棉日上市量在13-15万包。印度棉继续出口到孟加拉国和远东地区，长度为29毫米，即期装运。

　　巴基斯坦

　　国内棉价开始企稳，现货基准价格略微下滑至6900卢比/毛德。最近四周，巴基斯坦国内棉花基准价格累计下跌6.67%。截至2月18日，巴基斯坦新棉上市量累计达到195万吨，累计加工194.8万吨，累计销售181.15万吨，其中出口商采购3.68万吨，纺织厂采购177.47万吨，未售库存13.6万吨。截至2月14日一周巴基斯坦棉纱价格走低，原因是国内纺织厂需求减弱，高支纱成交非常少，大买家等待价格继续下跌后再出手，20支纱最近四周累计下跌6.53%。涤棉纱和涤粘纱相对坚挺，31支涤棉混纺纱则大幅下跌，巴纱出口报价因国外买家采购兴趣不高也出现下跌，中国春节前采购需求疲软。最近一周，虽然国际油价下跌，但巴基斯坦涤短价格持续上扬，1.4D涤短升至154卢比/公斤，进口中国涤短价格因春节放假而保持稳定。

　　巴西

　　2月上半月，巴西棉农和贸易商继续挺价。截至2月15日，国内棉价上涨至2.7832里亚尔/磅，涨幅1.07%。销售方面，2016/17年度和未来两个年度均有成交，但买卖双方的心理价位相差越来越大，而且库存棉花质量等级欠佳也影响到成交。巴西商品供应公司（CONAB）将2017/18年度棉花播种面积调增至110.2万公顷，较1月份预测增加105万公顷，同比增长17.4%，单产预计为1623公斤/公顷，棉花产量预计增长17%，至179万吨。1月份，巴西出口棉花7.91万吨，出口额1.303亿美元，平均价格1646.50美元/吨。