春节长假休市期间，外盘市场并不平静，美棉出口的活跃、USDA农业展望论坛对全球市场供需的偏多预期等为市场带来新一轮炒作想象。ICE期棉再度飙升，2月16-2月28日仅8个交易日，主力合约从76.47美分/磅一路攀升至83.05美分/磅，累计涨幅近9%。随后几日出现调整，徘徊在81美分/磅一线。

　　受ICE期棉大涨带动，节后郑棉期货跟随上涨，但力度明显偏弱。主力CF1805合约在上摸15300元/吨后便遇阻回落，在15100-15250元/吨震荡为主。截止3月2日，郑期注册仓单5798张，有效预报1496张，总计7294张，郑棉仓单+有效预报数量再创近年新高。在当前新棉供给充裕、储备棉轮出在即、外棉签约进口大增的前提下，郑期仓单流出困难较大。

　　节后纺织企业陆续复工，但原料库存尚可维持节后的开工运转，目前对于棉花原料需求不旺。2018年储备棉轮出已“箭在弦上”，对涉棉企业、用棉企业及投机商的心态和操作影响非常突出。根据近期市场趋势判断，如下周（3.5-3.9）不发生大的行情波动，储备棉轮出首周的底价将会在14900-15000元/吨。

　　国内外市场“外强内稳”的走势使得内外棉现货价差进一步缩小至1000元/吨左右。短短数月间，内外棉价差如过山车一般从3000元/吨骤降至300元/吨，再迅速扩大至1700元/吨左右到现在的1000元/吨上下，而细究背后变化的结构，国棉价格始终较为稳健，而外棉价格上窜下跳，成为用市场化手段调节内外价差的主要推手。随着新一轮抛储的开始，内外棉又将进入紧密互动期。

　　综上所述，目前国内市场供大于求的局面尚未改变，现货销售压力依然很大，储备棉轮出近在眼前，供应上充足令市场暂时平静。