第一纺织网3月4日消息（记者　martin　报道）：全球化纤龙头——恒逸石化股份有限公司（以下简称“恒逸石化”），3月2日晚发布公告，公司拟以发行股份方式购买恒逸集团持有的嘉兴逸鹏100%股权、太仓逸枫100%股权及富丽达集团和兴惠化纤集团持有的双兔新材料100%股权。此外，公司拟募集配套资金，上述标的公司均为主要从事聚酯纤维的生产及销售，目前本次交易的具体方案尚未最终确定，不会导致公司控制权发生变更，公司股票继续停牌。

　　恒逸石化表示，目前，公司主要从事PTA和聚酯纤维的生产和销售，积极拓展上游炼化一体化产业，公司参控股PTA产能1350万吨，由于下游聚酯纤维发展不均衡，为此，公司创新发展模式，积极通过并购整合模式优化聚酯纤维产能，提升公司产业链竞争力。基于前述背景，恒逸石化拟通过吸收部分优质聚酯纤维资产，完善上市公司产业结构和产业分布，提升上市公司核心竞争力，增强上市公司盈利能力。

　　第一纺织网记者此间从恒逸石化方面了解到，据恒逸石化董事会秘书郑新刚在2017年12月份透露，石化化纤产业链是一个关乎国计民生的产业，终端产品与人民的衣食住行息息相关，过去十几年，我国石化化纤产业链蓬勃发展，其终端产品基本上已成为全球最大的生产和消费市场。随着聚酯纤维的多样化、功能性发展，聚酯纤维被市场认可的程度越来越高。在国家的供给侧改革政策背景下，终端产品需求较为火爆，聚酯新增设备逐年增多，聚酯纤维行业供需趋向良性健康发展。

　　郑新刚谈到，2017年三季度以来，下游纺织行业同比增速较快，纺织行业迎来需求上升的周期，内销市场火爆，聚酯产品消费迎来快速增长，聚酯各产品均产销两旺，库存处于低位，出口情况保持良好，预计未来聚酯的行情将显示良好的格局，保持较好发展增速将成为聚酯发展新常态。

　　第一纺织网记者获悉，而随着随着聚酯纤维的多样化功能性发展，聚酯纤维逐渐被市场认可。在国家的供给侧改革政策下，聚酯纤维行业供需趋向良性健康发展。而郑新刚也认为，恒逸石化旗下聚酯纤维的竞争力水平主要体现在几个方面：一是通过差别化生产满足市场多元化的需求，在产品的差异化程度上体现公司的核心竞争力；二是公司重点研究产品结构的优化、市场供需和成本核算等，促进公司聚酯产业的转型升级，提升公司聚酯产业在同行业中的竞争地位；三是公司持续推进智能化生产和数据化经营，成果显著，采取工厂大数据销售模式，实现生产和经营成本的持续降低，精准定位库存和市场。

　　郑新刚进一步表示，当前是聚酯涤纶行业退出和整合的窗口期，恒逸石化抓住机会积极推进现有产业链的纵深发展，未来公司在并购和新建聚酯纤维方面并驾齐驱，推动聚酯纤维行业的产业并购整合和产业升级，在PTA-聚酯产业链上多点开花，力争成为全球领先的石化纤维产品供应商。

　　长江证券分析师马太介绍，2016年以后，随着下游纺织服装行业逐渐回暖，PTA及聚酯供需逐渐好转，恒逸石化营业收入及业绩均步入向上周期，恒逸石化涤纶长丝产品主要包括POY、FDY和DTY三种，近年来其营收占比持续提升，2017年上半年三种产品营收占聚酯收入比例高达85.93%。不仅如此，涤纶长丝在公司聚酯产品中毛利率也相对较高，2017年上半年，纺织业景气度回升拉动涤纶长丝盈利能力提升，公司POY、FDY和DTY三种产品的毛利率分别升至9.73%、10.17%和11.85%，同比上年分别提升3.36pct、3.06pct和7.71pct。

　　第一纺织网记者获悉，随着涤纶长丝景气度的持续回升，带动2017年上半年恒逸石化聚酯产品毛利率同比提高3.80pct至9.40%；而同期聚酯纤维毛利高达5.28亿元，同比上年大幅提升126.02%。聚酯行情的回暖也同样利好其上游产品PTA，进入下半年后PTA价格价差上行显著，全年来看PTA业务的毛利率同比大概率会有所提升。此外，2017年一至三季度期间恒逸石化的费用率同比有所下降，盈利能力持续提升。

　　马太表示，恒逸石化控股股东恒逸集团于2017年多次作为有限合伙人参与设立并购基金，通过并购基金相继收购三家化纤公司嘉兴龙腾（逸鹏化纤）、萧山红剑（逸暻化纤）和太仓明辉（逸枫化纤）。目前，新收购三家公司的聚酯产能合计约为120万吨/年，鉴于上市公司具有前述聚酯产能的优先购买权，如若集团将此部分资产注入上市公司体内，将有望助力公司业绩大幅提升。而正是在这样一波并购重组浪潮下，行业集中度得以持续提升。以涤纶长丝为例，2017年CR4已提升至37%以上。

　　马太认为，在经历了2016年和2017年的回暖后，2018年陆续有新的聚酯投放。然而通过对比可以看出，近年来聚酯纤维的消费量增长相较之下更为迅速。以涤纶长丝为例，据测算，预计2018年其表观消费量增速有望达到7%-8%之间，仍然高于宽口径的产能扩张速度。